博雅生物陆陆续续之间被我买成了第一重仓股。我35元买过，30元买过，28元买过，24元也买过，但是我却一股都没有卖过。
让我如此坚定买入并持有的理由有很多，以下请听我娓娓道来。
血制品是国家管制行业，刚需，稀缺，垄断，不用我多说，大家也都知道，但是对此怎么理解，那就都是见仁见智的事情，理解的不一样，给出的估值就会是大相径庭的。
一国有一国的制度，一国也有一国的国情，进而涉及到行业内，也应该是不一样情况，不一样的估值。就拿血制品行业来说，能进入到这个行业内的，都是很牛的公司了。
去年，行业的新进入者是海尔集团和陕西国资，都是通过收购进入的，再结合过往的行业信息---国家早已不再发新的血制品牌照了。而再想进入这个行业，只能去并购仍持有牌照的公司。目前的血制品行业也就十几家公司而已。你说，稀不稀缺？
去年派林生物发生“内斗”，浙民投出局，陕西国资进入。为什么派林驱逐浙民投而拥抱陕西国资呢？而这个情节像不像当年的“万科野蛮人”呢？
也是在去年，海尔集团斥资100亿入主上海莱士，付出的代价是以溢价9.4元，30倍PE的估值，目前上海莱士不到7元，PE20倍左右。
海尔集团是傻了吗？恐怕没有。
溢价30倍PE买入的是一家营收连年大幅增长，净利润达20多亿，采浆量千吨级的血制品龙头企业。据我的臆测，海尔集团能入局都是十分幸运的事，30倍的溢价真是不贵。
这么多大佬争先恐后进入，那是不是能进入到血制品行业的公司就能前景远大呢？
非也！
你看看这个行业其他公司的发展如何就知道了，亏损的，停业的，托管的，比比皆是。再看看强如华润旗下的博雅开发浆站的难度，是不是就明白了这里面的水太深了。
所以，要先去了解国情，再去分析管制，稀缺，这里面的意义，就能明晰这个行业的发展。
我对血制品行业A股上市公司的理解是：
第一梯队：天坛，博雅
第二梯队：派林，莱士
第三梯队：华兰等
看到这里，有抬杠的就来了：博雅采浆量不足500吨，凭什么是第一梯队？派林莱士都是千吨级企业，凭什么是第二梯队？
凭什么还用我说吗，各位？
凭实力，凭渠道，凭资金，央企>国企>民企，这个各位同意吗？
博雅目前不足500吨的采浆量，谁能言之凿凿的说：今后几年，华润没这个能力让博雅跃上千吨级的台阶？
恐怕谁也不敢这么确定，因为博雅的背后是华润。
这是我看好博雅的理由吗？
是，但不只是这个！
仅从国情上去揣测，以我国这样一个大国，面临如今世界局势的波诡云谲，血制品作为战略资源之一，我认为：姓国是一，资源集中是二，利用最大化是三。
一很敏感就不说了。企业利用并购是做大做强是大势所趋，小企业拿着宝贵的血资源低端利用就是浪费，应该给研发能力强的企业去做大。所以我臆测，未来中国的血制品行业，低于500吨以下的企业都将会被并购。
天坛隶属于国药体系，自然近水楼台，不过，其研发实力真是不敢恭维，吨浆产值非常低，好在采浆量跃升至2千吨的台阶，第一无可争议。
莱士目前发展良好，研发实力最强，吨浆产值最好，不过即使海尔集团入主，未来浆站的开发也是存疑，但是利润的增长会随着研发推进不断升高，目前的估值偏低。
博雅的预期最好，其成长预期极大，按照华润的规划，不说世界了，要做中国最强的血制品企业之一。如果信任华润，不说超过天坛，越过莱士应该是没问题的。按照我的臆测：未来血制品行业集中，天坛应该是3千吨级的企业，而博雅是2千吨级。
不吹了，回归现实。假如华润无能，就维持现在的规模呢？
之前说的管制、垄断、稀缺，行业给30倍没异议吧？
采浆量无增长，目前年净利维持5亿没问题。但是伴随研发的推进，吨浆利润逐步释放，净利润达到7亿是大概率。
各位看看，目前的估值还贵吗？ ，目前150亿左右的市值，是不是博雅的值博率是最高的？