看两点，其一，五级分类
2014年年报：
2015年Q1:
对比可以发现，关注类继续大幅度上升，单季度新增168亿，已超过2014年下半年的150亿，不良继续快速爆发中。次级类单季度增长了7亿，可疑类增长18亿。关注类的迁徙率非常高，未来几个季度仍将面临较大的压力。
第二点：拨备，因为没有一季度的核销数据，能够看到的有三个数字，资产减值损失计提了93亿，拨备增加了差不多64亿，不良贷款余额增长了30亿。差不多是按210%的比例来计提的拨备。至于差额的29亿究竟是核销了还是别的什么损失，目前看不出来。假设核销了20亿，则当季新增不良差不多50~59亿，占到差不多贷款余额的0.24~0.26%了。也是蛮吓人的数据。
总结一下，不良继续爆发过程中，从关注类的大幅度增长这个先导指标来看，FY15估计仍然看不到拐点；拨备功夫是做足了的，还是比较放心的，要想利润的高增长，少计提个10亿，就可以有15%的增长，拨备数据也不会太难看。
继续持有，等待下一期的数据。