一、定投人的困惑
指数定投的理念已深入人心，然而指数“十年如一”，傻傻的定投结局会如何？钱小白经朋友介绍，按月定投指数界1号种子沪深300，下面是2010年以来定投10年多的收益情况。
数据来源：wind，蛋卷指数研究院，数据区间2010.1.4-2020.5.29
尽管钱小白的收益超过了沪深300，但是10年收益27%，复权年化只有2.34%，钱小白不禁感叹：账面浮盈就像头发，曾经拥有但迟早会变少。还不如去买货币基金，我太难了！
钱小白的经历比比皆是，傻傻的投，不仅需要忍受指数年化20%的波动，最终收益还不理想。后来他发现了智能定投，于是开始学习，研究之后，指数定投有了更好的答案。
二、什么是智能定投
智能定投通俗的说，就是通过特定指标，先判断当前指数所处的相对位置，在指数点位高的时候少投资，低的时候多投资，达到降低成本的目的。
（一）智能定投的买入
1、500均线定投
根据指数过去一段时间的收盘均价和定投前一天收盘价的比值确定定投金额，以前钱小白每次都是投1000元，而现在指数2000点，过去500天指数均价是3000点，3000除以2000是1.5倍，那么钱小白现在就投1500元，当指数6000点的时候，就只投500元。
2、估值比例定投
根据过去一段时间的PE平均数和定投前一天PE的比值确定定投金额，如果过去5年PE平均值是20倍，现在PE是10倍，那么就投2000元，同理高估的时候少投资。
以估值为基础指标进行定投的花样很多，还可以根据历史估值百分位水平确定金额。
另外，组合低估定投由主理人根据估值高低，决定每期具体投哪个基金和投多少，也是一种智能定投，只需要上车并系好安全带就行。
3、价值平均定投（蛋卷智能定投）
钱小白想出去旅游，计划用基金账户每个月存出1000元，所以他每个月不管基金涨跌，都需要基金市值多出来1000元。如果他已经投了9期9000元，之前的亏了500，那么第10期他就需要投1500元，保证第10期投完之后基金市值为1万元。如果基金上涨提前达成当期目标，他就可以双十一买买买了。这种下跌多投、上涨少投或不投的模式是蛋卷基金上最受欢迎的一种。
4、智能买入回测收益情况
回测时均为月定投，每月第一个交易日买入沪深300指数，基础金额是1000元。
回测区间为2010年1月4日-2020年5月29日。
数据来源：wind，蛋卷指数研究院
钱小白很开心的发现，所有定投策略都跑赢了沪深300指数；价值平均每期金额波动较大，收益最好，但年化也只有3.38%，钱小白还是不满意。要是能在赚的多的时候卖出保住收益就好了。
（二）智能定投的卖出
1、目标收益率止盈
提前给自己设定一个收益目标，当收益率达到30%的时候，就全部卖出，锁定收益。所以用这种方法开启定投之后只有两件事，坚持买入和等30%收益。
2、目标收益加回撤止盈
钱小白在2015年初开始定投，结果刚到3月，收益就达到了30%，马上止盈，后来指数都翻倍了，看着别人涨，踏空比亏损更难受。所以他决定，收益达到30%的时候就时刻盯着，什么时候从最高点跌回来了10%，牛市可能要结束了就赎回。
3、有止盈回测收益情况
数据来源：Wind，蛋卷指数研究院，数据区间2010.1.4-2020.5.29
这下钱小白舒服了，在第一轮下跌大家还忙着抄底的时候，成功赎回提现，虽然继续定投有小幅亏损，但整体收益从27%增加到了81%。指数十年如一之际，还能获得年化5.96%的回报，如果加上分红和优选基金的话，收益美滋滋。
4、智能定投和止盈结合
如果把前面表现好的价值平均和止盈结合，岂不是效果翻倍？答案是肯定的，不过也得因人而定。
如果你刚工作，每月结余不多，刚接触定投，那建议选普通定投加目标收益率回撤止盈；
如果你有一定知识储备，同时不希望每期金额差距太大，可以选择估值比例加回撤止盈；
如果你已经是老韭菜，每月现金流充裕，那价值平均加回撤止盈是最佳选择。下面是该策略的收益和投入金额情况，它在指数低点的时候投入了大量的本金，而在高位的时候暂停了，因此收益达到了103%。单期最多的时候超过了基础金额的6倍，现金流要求很高。
数据来源：Wind，蛋卷指数研究院，数据区间2010.1.4-2020.5.31
三、选择什么指数同样重要
看了那么多沪深300指数的回测，钱小白开始思考，沪深300是价格指数，如果选到一只跟踪沪深300的指数增强基金，收益是不是会更好，但是怎么选择呢，这时候就用到了我们的“选基工具”。
首先我们在选基工具--宽基—大盘下面找到沪深300
然后在相关基金中选择，这里有被动指数和指数增强，适合不同类型的投资者，筛选标准也不一样。
如果是初次尝试基金的小白，建议选择费率最低，规模较大的易方达沪深300ETF联接，综合管理费率0.2%，规模59亿，运作时间也超过10年。
如果有基金投资经验，追求超额收益可以选择超额最高的基金；
同时，根据不同基民的投资偏好，还可以在指数选基工具中选择组合持仓最多或定投最多的基金。
“智能定投”配“选基工具”，它不香吗？但具体香不香，只有试过才知道。