(本文转自马来西亚投资家冯时能的文章)冯时能简介：马来西亚股神，原任马来西亚南洋商报总编。30年投资经验，几乎完全依靠个人力量在投资上获得了财务自由，常常以笔名“冷眼”发表投资类文章。
● 猜股市如抓黄鳝
“股市还会起吗？”
这是我最常被问到的问题。
我的回答一律是“不知道”。
我知道询问者会感到失望，甚至心里还会抱怨。
他们认为我自私，明明是知道的，却不肯跟他们分享预测股市动向的心得。
实际上，“不知道”是我最诚实、最诚恳的答复。
我确实不知道明天，下个月或明年股市会怎样，我也不认为有谁有这样的本领。
如果我真的知道的话，我一定乐于跟大家分享，就好像我乐于跟大家分享我的基本面投资心得一样。
心得犹如井水
心得，犹如井水。
你无论打了多少桶水，井水都不会减少。
心得，绝对不会因与人分享而减少。我又何必“深藏不露”？
在我学习股票投资的初期，我也好像千千万万的股友那样，认为只要能准确地预测股市或个别股项的起落，我就非发不可。
所以，我把重点放在预测股市上。
我花了很多时间去读有关图表和时机（TIMING）的书。
我跟股市老将交换抓“时机”的心得。
我也通过各种管道，探听消息，我当时认为，消息灵通，是投资致胜之道。
但是都没有用。
我在股市中赚了又亏，亏了又赚，在投资路上撞撞跌跌了几年，一结算，财富不增反减。
更甚的是，在这期间内，内心的焦虑，精神上的压力，使我精疲力倦。
我发现我根本是在浪费时间。
我开始彻底检讨我的投资策略，大量阅读投资大师的著作，吸收他们的投资智慧。
我终于“悟道”了。
“我找到了”是我当时的感觉。
研究公司基本面我不再猜测股市，而把全部的时间和精力，花在基本面的研究上。
从此以后，我再也没有回头。
摒弃猜测股市，全力以赴研究个别公司的基本面，为我带来了意想不到的成果，因此时间愈久，信“道”之心愈坚。
更重要的，是我不再为股价的波动而烦恼，我可以安心工作，生活过得舒适愉快。
其实，我所悟出来的道理，一点也不新鲜，甚至可以说是老生常谈。
真的是又老土，又简单。
那就是“买股票就是买公司的股份”。
“买股份就是参股做生意”。
“所以，公司比股市重要”。
长期投资累积财富
“投机不可能累积财富，只有长期投资才能”。
实际上，这些老土的道理，是前人投资智慧的结晶。
无数的人，殚精竭虑，“发明”新的方法，都没有一样经得起时间的考
验。
我从此不再浪费时间去猜测股市的动向了。
第一、是因为股市根本是不可预测的。
第二、是股票投资赚钱根本不需要靠预测股市。
股市有如黄鳝，浑身滑溜溜，你根本无法抓住它。
一个曾经做过鱼贩的老同学告诉我抓黄鳝的“秘诀”。
他 说 ：“黄鳝吃软不吃硬，所以只能‘托’，不能用力‘抓’。”
要把黄鳝由水桶中抓起，放进塑胶袋中卖掉，最有效的方法，是以手
掌，轻轻地把黄鳝由水中托起，托的位置要适当，然后慢慢地、不慌不忙地把它送进塑胶袋中。
不能用力捏，否则，它感到不舒服，就会挣扎，你无论多么用力，都会从你手中溜走。
抓黄鳝，紧不如松，快不如慢，刚不如柔，巧不如拙。
股市也一样，你盯得太紧，企图预测它的动向，它偏偏跟你作对。
许多股友，千方百计，企图“捕捉”股市的起落，结果都徒劳无功，就好像用力抓黄鳝，始终抓不住一样。
焦点集中公司业绩
最好的方法，是远离股市，不太在意它的波动，把焦点集中在公司的业绩表现上，反而更易“驯服”股市。就好像轻轻托起，反而更能将黄鳝 “制服”一样。
股市的波动，就好像黄鳝的不断蠕动一样，是正常的，不必去理会它。
采取反向策略，低价买进好股，就不动如山。
只要公司业绩不断上升，就不卖。
不要理会股市短期的波动，不必担心你的股票不会起，因为当公司赚钱越来越多时，股价必然会同步上升。
股市于我何有哉？
此之谓投资正道。
● 人在天涯 如何投资？
我在任职期间及在退休之后，都常常出国，有时是为了工作的需要，有时则纯粹是出国观光。
尤其是在退休之后，时间不受限制，出国观光更加频仍，一年由三次至十次、八次不等。时间短则三、两天，长则整个月。
40 年来，我从来没有离开过股市，出国次数这么多，是不是对我的投资不利？我又如何解决？
出国反对我有利
回首来时路，我发现出国不但不妨碍我投资，反而对我有利！
（1）我知道我一有机会就往外国跑，所以我坚守一个原则：只买基本面强稳的股项，对於缺乏基本面，投机性强的股票一概不买，久而久之，反而使我养成只买基本面强稳股项的习惯。
（2）在买进时，就准备作长期投资，尤其注重股息收入。
动作越少越好
经验告诉我：股票投资，动作越少越好。
多数人都有一种错误的想法，认为买卖越频密，赚得越多。实际上，刚好相反，长期投资比买卖频密赚得更多。
只要选对公司，不做什么就可以赚钱，是股票投资的最大好处。
我很少买卖，所以身在大马还是在外国，没有什么分别。
不放心就不买
（3）买进时总是问：“假如我明天就出国一个月，我放心吗？”这已成为我的习惯。
如果答案是：不放心，那就表示我的选择是错误的，就打消买进的念头。
无论“消息”怎样好，都不买，免得在外心挂挂。
（4）尽量使股票项目多元化。作为散户，我们是局外人，公司里面，
总有一些黑暗的角落是我们看不到的。
即使像我这样全力以赴研究公司，又常作公司访问的人，也无法彻底了解，孤注一掷，并非明智之举，尤其是像我这把年纪，又常常出国的人， 更应提高警惕。
股票投资致命伤
（5）身在国外，如空中之鹰，俯视大地，视野广阔，较易看清楚股市大趋势。
只看到短期的波动，看不清大趋势，是股票投资的致命伤。
（6）更重要的身在外国，远离本地股市的喧嚣，不受群众情绪的影响 ，头脑更清醒，可以独立思考，作出冷静的检讨，有助於减少错误。
最近我去希腊，途中对大马股市大趋势，作了一番思考，所得到的结论是公牛未老。
二三线股值得投资
一些业绩表现不错的二、三线股，价值还是被低估，值得投资。
这是我个人目前的看法。
根据这个看法，我作了这样的决定：紧握手中股票不放，任公牛奔跑。
我关心，但不担心。
在牛市中，我照样出国。当此文见报时，我已身在中国东北。(全文完)
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