公司毛利率保持在48%左右。
发展方向:
a. 公司提出未来将继续秉持“重点城市与全国布局,自建与并购结合”的模式进行全国性扩张;
b. 向健康管理和移动医疗产业延伸。
关注点:
a. 健康/体检服务行业(行业优势);
b. 公司发展速度(市场分额);
c. 毛利率、净利率以及三费水平(内部整合及管理)。
估值:
美年大健康完成借壳上市及非公开发行募集资金后,公司总股本将超过10E股,预计在2015年底前公司可能再次进行非公开发行股份筹集资金收购慈铭作家36E的剩余股份,届时总股本将进一步扩大。
当前公司市值360E左右(包含收购慈铭的预期),美年2014年净利润1.45E,完成慈铭(2011年慈铭净利润0.8E)的收购后,按照目前价位,公司总市值将接近500E。