“更重要的是,‘红利+低波’能达到两因子增强的效果。在上涨的市场中,红利因子可以获得相对较好的公司溢价;在下跌市场中,低波动因子充分发挥其抗跌性和负向选股的特征,能够有效控制整个组合的回撤。因此,两者搭配,可达到进可攻、退可守的效果。
红利、低波动、质量因子有超额收益特征。其中,红利和低波双因子可以通过组合获得更好的收益特征。通过红利和低波双因子组合,筛选和编制出的中证红利低波100指数,在历史上大幅跑赢沪深300等宽基指数,长期收益相对稳定且波动率更低。
按照“均衡”和“互补”的原则,在基金组合时,红利低波指数基金可与成长风格的基金进行搭配,可以有效地平滑收益,提升投资体验,有助于投资者“拿得住”,从而在长期投资中获得较好的回报。
基金投资要“低买高点”逆行投资,红利低波指数更是如此。当前来看,红利低波指数位置并不高,在震荡行情下,仍有上涨空间。
目前震荡行情红利低波基金优势明显,建议超配$景顺长城中证沪港深红利低波A(F007751)$ 。
红利因子重点看股息率,偏好选择具有稳健、持续盈利能力、分红能力的大市值公司,其中分红对未来的公司业绩具备良好的预测作用,而长期看红利策略在A股市场具备有效性,尤其在低利率环境中高股息资产更具吸引力;
而低波动率核心是低波动,具有明显的负向选股效果,长期看低波因子在A股具有较强的防御作用。 “更重要的是,‘红利+低波’能达到两因子增强的效果。在上涨的市场中,红利因子可以获得相对较好的公司溢价;
在下跌市场中,低波动因子充分发挥其抗跌性和负向选股的特征,能够有效控制整个组合的回撤。
因此,两者搭配,可达到进可攻、退可守的效果。