木头的实盘日记 NO.48 2023年末总结

#小木的投资日记#

今年收益如下图：

由于沪深300这个指数本意设计图挺好的，但实际有点烂了，很多个股都是高吸低抛的

所以换成富时A50这个指数作为参照指标

今年负收益，亏钱了，而且没有跑赢同花顺全A这个指数，没想到整个市场总体来说是涨的[痴呆] 还涨了十个点

综合年化-1.5% 对这个成绩很不满意

具体持仓：

把高点卖出的深燃买了回去

今年负收益的主要原因是犯了很多错误

1.太乐观了，去年十月底放开叠加降息预期就觉得牛市来了（这个判断失误最影响的是美股的账户）

今年账户高点是110w，如果能在110w止盈，然后空仓，今年起码十个点收益

2.持仓不够集中。能赚钱都是梭哈的，个人认为主观交易想要一个好看的收益率持仓个股数量最好在五个左右，甚至更少。开超市更适合程序化交易量化交易那种。

这也是一开始不懂瞎买导致的历史遗留问题。以后争取解决。

3.之前秉持的是老派的传统的价值投资思想，大概就是买了我就不动，设置一个卖点，到了卖点后再卖出去，中间持股不动。这种思想导致我的交易风格是格局太大，交易频次太低。今年也是格局太大没有赚钱，有一个个股一天涨了81%，我还蠢蠢的持有，没有卖。我买入地产行业个股，虽然是很笨的行为，但没过几天就有政策面消息导致暴涨二三十个点，格局太大了不卖反而腰斩亏损。

经过今年的历程，我的投资想法有了很大的变化。

之前会选择价值投资，而不选择别人打板，研究各种技术形态，实际上只是因为价值投资是科学的，可以理解的，后者对于我来说简直像玄学一样，因为股票本身来说就是公司的所有权，是可以用经济学会计学那些理论去解释的

但是老古董的价值投资思想实际上有很多思想跟我现实中碰到的是相悖的。

第一点：非常自大，无视市场

最经典的就是诸如此类言论“市场先生如此癫狂，我们就笑纳他的馈赠”，“割肉的都是傻子”

总觉得价格低了就是机会，分析现在估值如此的低，是买入的好时机，全市场砸到这个位置就是送钱，永远觉得市场都是错的

然而能撬动市场走势的往往都是大资金，拥有大资金的人不论是信息优势，资金优势，智商优势都远高于市场平均水平，作为一个普通的散户，应该好好思考为什么在估值这么低的点位下，大资金会选择撤退，而不是无脑抄底，相信聪明的人

第二点：没有良好的风险管理

像做短线的，都有明确的止损目标，然而价值投资者似乎是没有明确的止损目标的。

我观察书上对止损这事也是含糊其词，要是你问它踩到雷了，怎么办。它反而会说你要是价投怎么会买这种lj公司，把你开除价投，这种逻辑就形成了闭环上的完美。

我目前止损策略是两点：一是急用钱，如果说其他个股出现了我认为很便宜的价格，会选择止损这个买入其他我认为更具备价值的个股

二是，我一开始是出于什么理由买入的，这个理由被证伪后我也会选择卖出。比如，我选择腾讯这家公司，是因为它控股了很多家海外知名的游戏公司，极具投资眼光。其次，在软件领域里，它是手握最顶尖的一批人才的，只要软件行业不衰退，最顶尖的人才是可以产生最大的价值的。比这个逻辑更硬的是美股的微软。这个缺点就是过于主观，证伪周期过长

以上的缺点都是过于主观，没有一个明确化可以实施的准则，主观判断就有可能受情绪化波动影响。这也像一些大v在暴跌后受不了从而止损，心里认为之前逻辑被证伪了，但有没有受亏损造成的情绪化波动影响呢，那多半是有的

第三点：过于死板静态了

这市场是运动了，每时每刻都在变化的

很多价值投资者喜欢根据历史的利润线性推导出，今年是多少利润，对应多少估值，从而设定一个可以出手的卖点

然而现实中的事情是受很多因素影响的，不是单一变量，不是简单的线性推导可以得出的结果，是需要从事这个行业，理解各种信息，去线下调研得出的。而且估值受很多因素影响，不是死板的设定多少pe就卖，比如美国加息，我们国家还搞rmb国际化，我们市场的估值在一些机构操盘手眼里是会变化的，朝哪变化不是那么容易能理解猜出来。

因此买入持仓就不要中了一些价投的鼓吹，比如不翻倍不卖之类的，交易是要变化的。说不定一些去年定价40合理的东西，今年20才是合理的。

还有其他很不合理的地方，但暂时想不到了，不说了

现在的想法是朝价投+量化的方向发展，也只是朝我认为是科学的路上发展，当初选择价投也只是因为价投是科学的，可价值投资往往把市场面的因素，k线等认为是不可解释的东西，应该无视，甚至把k线看成洪水猛兽。但事实完全不是这样，国外发展量化这门理论已经好几十年了，已经是一门相对成熟的学科了。

以后打算开个量化小课堂的专栏（没有卖课赚钱的意思，虽然目前投资成绩很菜，但我内心还是很高傲了，不至于恰这种💰，我以后量化学牛逼直接在市场上捞钱就是了。只是看网上一些介绍量化的人全是卖课的，发的内容也只是一些简单的模式介绍，感觉这样挺没意思的，所以想单纯为了创作一些高质量的互联网内容）

今年可能还会再开一个加密货币的实盘？

因为我个人对加密货币想法改变了，之前就听信了媒体的信息和宣传，相信这是无价值的东西

但现在想法变了

一，加密货币的升值速度真的太快了，就拿比特币说吧，十年都涨了不知道多少倍

二，在某个国家不合法，不代表在其他国家不合法，如果全世界大多数人都认为这是合理的，有价值的，那我作为少数人，观念想法是要改变过来了，目前加密货币的总市值已经好几万亿美元了，不是个可以忽视的数字，人家大资金不是傻子

三，它并不是一个无价值的东西。它具有匿名姓，而且跨境交易是相当方便的，可以摆脱一些管你的。

别人对其的认可度，和极高的流动性，和第三点，这个时候再说加密货币no use，无价值迟早归零，就是睁着眼睛说瞎话了

今年就谈到这里吧，希望明年能更进一步