美亚光电 其实从 2023 年报几个地方已经可以看出公司的疲态：
1、应收 5.68 亿，增长 57.8%；2022 年增长 70.8%！而公司应收计提比例是非常高的，都在 10% 以上，说明公司应收是个非常大的问题，很多都坏账了。2023 年实在太高了，将计提比例从 2021 年的 15.8% 降到的 9.6%，这样还计提了 0.66 亿，坏账损失 0.16 亿！
2、大幅增长的销售费用四季度单季同比增长 75.7%
（以上两点对照公司的激励措施来看，业绩恰好达标！说明管理层为了业绩达标不遗余力，这明显是对 2024 年一季度的透支！）
3、CBCT 毛利率从 2021 年的 59% 下滑到 2023 年的 53.65%，说明公司的第二曲线竞争压力非常大！
4、2022 年突然增加的美元资金虽然大幅拉高了当年的利润，但是也给了后续年份巨大的压力！
5、2023 年财务总监的离职。
美亚光电持有几年了，以上几点年报出来时都看到了，但是没有转化为实际行动，直至今天仓皇清仓，就当是事后诸葛亮吧！只能说自己对美亚光电之前非常看好，有主营色选机的深深护城河、牙科黄金赛道 CBCT 第二增长曲线、多年持续增长、稳定的管理层、还有厚厚的分红，一切都非常美好，宁愿忽视已经存在的问题。
后续继续关注吧，希望美亚能尽快走上正轨！
ps：有人对美亚光电 2024 年一季报合同负债抱有很高期望，0.81 亿比期初增长了 64.35%，但是实际上从 2021 年 4 季度以来大部分季度合同负债都是 0.8 亿以上！