刚才披露了4月PMI数据，是有点不及预期的，官方制造业PMI50.4，前值50.8，然后群里就有很多老师讨论是不是工业增速放缓了等等，但是我觉得这里面反而反映了一些结构性的机会，财新制造业PMI51.4，高于预期值51，而大家知道财新PMI统计的样本大多为出口企业，而去年以来财新制造业PMI基本一直高于官方PMI，这说明出口是强劲的，而且是超于预期的。大家应该看到出口的机会。最近很多出口企业的业绩都很好，昨晚公布的工业富联业绩超预期就是一个很好的例子。
而出口企业的投资机会：第一，从确定性角度，莫过于机械的出口。要找产能出去，而不是产品出去的企业，这种企业能够收获更多的毛利率差，国外毛利率一般比国内大7%，且这种毛利率是会持续扩幅的，毛利率本质就是价，量价齐飞这是很恐怖的。比如叉车，轨交这些，具体的标的就不再点了。但是如果想找产能出去的预期差，那么市场份额随中国产能扩张而扩大的设备比较好，因为他们有被反倾销的可能，这样就会倒逼海外建厂，这其实是利好。第二，从弹性角度，依然觉得最大的弹性在光模块，这是国内少有的能够近乎垄断整个市场的环节，而且英伟达的扩张还在继续，只要英伟达扩张不停，光模块就不会结束。数据来看，苏州出口额3月份相比2月又环比增长了18%，达到了197亿，后面中际旭创之类的产能还要爬坡，弹性方面未来可期。
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