韭菜根逆袭 的讨论

应收账款大幅增加，说明业务还可以，不知道博主这是什么逻辑。振华科技从利润端看是高增长企业，再看看资产，从2018年-2023年3季度，经营现金流净额只有净利润的40%，说明赚100元钱，只能得到40元的现金，剩余60元利润别人先欠着你，再看看净利润34%，每投入100元赚34元，能拿到的的现金只有34×40%=13.6元，说明这个企业从2018年-2022年收到的钱不能覆盖支出的钱(只是经营方面)，更不用说扩产投资了，所以企业要想活下去，每年必须要有新增资金投进去，不然企业无法正常运转。如果企业造的血不能覆盖流失的血，只有靠输血才能维持生命，哪一天借不来钱了，生命也就终止了。现金是企业的血液，一个企业可以没有利润，但不能没有现金。

说白了你这还是老一套的巴菲特那种路子，什么自由现金流贴现折现那一套，有点过时了，这种多半只适用于带“消费”属性的行业，很多行业不适用。尤其现在热门的科技产业链你肯定赚不到钱。我近期还持有曙光和罗博特科。

你就别学点皮毛就生搬硬套了，你说的这种情况是适用于民企。人家是央企，应收款都是军工或航天，背后都是国家。

应收账款高，说明商业模式不好，好的商业模式是先款后货。应收账款是有风险的，不是欠款方不还，是欠款方就没钱还，欠谁的都没用。比如恒大欠银行的钱，你杀了老许钱也要不回来。你以为央企的账都能100%收回啊！太幼稚了吧！

不用假设，财报里有，看它一年利润多少，再看看营收账款多少。比如今年三季度利润20.58亿，应收75亿。经营现金流净额只有4.2亿，总资产才178亿。经营现金流净额最少也要净利润的70%吧，也要14亿。稀缺的东西是不赊账的，只有不好买的商品才赊账搞促销！

看一年和一季度说明不了问题，我说的是它从2018年到2023年3季报差不多6年的净利润，和6年的经营现金流净额进行比较，现金流净额只有净利润的40%

经营性现金流只有净利润的40%，你认为是什么原因？请教你给各种假设

你看财报，应收款在4季度会回款较多。企业是军工企业，年底回款较多，

是的，应收款高说明业务还可以，

你是听不懂人话还是自己智商都搞不清楚甲乙方？恒大欠银行，对于银行来说，恒大才是应收账款，恒大不是民企？我前面说的不就是民企不适用？振华的客户都是军工和航天央企，军工和航天集团都是特批资金，顶多就是时间长一些，坏账是不可能的，振华自己都可以有特批资金和特批的贷款。而且商业模式和财务报表的诠释，不同行业是不同情况，说半天还是生搬硬套，多去学学军工行业商业模式吧，学点皮毛就来现，真幼稚。你觉得预收账款高，去买茅台不就行了？