这篇21年前的文章，对理解恒生当前为什么是这样一个股权结构？有很大帮助。
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黄大成：中国浙江的“盖茨神话”
来源：浙江在线 发布日期：2003-11-07
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黄大成是在风起云涌的1966年出生在温州乐清柳市一户普通农家的,...,靠着父亲和母亲的勤劳，养活了一家。黄大成兄弟姐妹五个，位居老四的他从小勤奋，一直读到全省重点中学的乐清中学。也是凭自己的成绩，考入了全国重点大学的浙江大学。
年轻，又受过良好教育。他的创业史，与温州前辈相比，有很大不同。不是一针一线的手工操作，也不是一分一角的原始积累。他一开始创业，起点就高，站立科技前沿，融入知识经济。
...当然，那种温州人骨髓里的东西是改变不了的。不怕吃苦。勇于创新。渴望成功。
1995年3月的一天。那天或阴或雨或晴都不重要，重要的是在一间租来的民房里，黄大成和七位同学或朋友，在选择自我创业。八个年轻人，平均年龄只有二十六岁，却不约而同地认为自己还有更多的能量没有用出来，应该谋求一种比当时的工作和职务更富挑战性的奋斗方式。
不是年轻人好高鹜远，而是这个时代太富有理想气息。
八个人打地铺合住一间，随随便便地坐着，面对面，脚碰脚，天南海北，聊了很多。他们从大学毕业后，有的留校任教，有的分配工厂当技术员，有的在公司里谋业。现在，他们全部辞掉了原有的工作，聚在一起，血脉中那种蠢蠢欲动的东西此刻奔涌而出。
成立一个公司，它应该有一个什么样的好名字？八个年轻人冥思苦想。
//最开始，这8位是最早的创业团队，由黄从新利软件拉出来的。在后面几年又邀请了7位加入，这15位成为了IPO时恒生集团的持股者。
恒生，就叫恒生怎么样？香港有个恒生指数，行业特征与我们的业务相近。恒生，这两个字本身又有非常好的含义。后来任恒生信息技术公司总经理的周林根忽然有了灵感。
持之以恒，生生不息。后来这伙年轻人又把恒生演绎为这八个字，对公司的美好未来充满信心和期待。恒生的中文名字有了，还得有英文名字。众人又想。
handsome！有些谐音，关键是意思好，意译为英俊潇洒。后来为恒生董事长的彭政纲脱口而出。彭政纲说，记得一次我去证券公司，一位电脑部女经理看见handsome，哎哟，英俊男孩呆的地方！我非常开心。//不清楚后面什么时候改为handsun了
公司要登记注册，要注册资金。八个年轻人有的掏钱包，有的拿存折，你看我，我看你，大家笑嘻嘻。都不是有钱人，全凑在一块，离最低注册资金限额还远着哪！
都说温州人有钱。身为温州人的黄大成就理所当然地成了筹款人。
黄大成在创立公司的历史关头挺身而出。他给温州老家打了电话，如何如何重要，非常非常关键，总之十万火急，十万火急！
那天他便和彭政纲一起坐上长途汽车，从杭州向四百多公里远的那个富裕之地进发。可不知为何那天就是行路难。途经丽水山区，翻一座山又一座山。阻车。刚过了，又阻车。好不容易出去，再阻车。坐酸了屁股坐弯了腰。
晚上从杭州坐车，正常应是次日凌晨到达温州，那天却整整坐了十九个小时，直到次日下午四时多才到了温州。
黄大成带着伙伴直奔表姐家。表姐在办企业，听说表弟也要创办企业，便格外热心。她手脚麻利，一会儿就从厨房里端出了两碗热气腾腾的点心，来来来，先吃点。哦，满碗的圆眼打卵(桂圆和鸡蛋)，又香又甜。表姐从里间提出一个包，一开拉锁，一叠叠的全是钱！
啊！黄大成瞪大了双眼。是他开口向表姐借钱的，但亲眼看到这么多的钱，真是有生第一次，整整二十多万元哪！
怎么带到杭州去呢？用包装着，怕被偷走。用箱装着，怕被抢走。黄大成真没了办法。
还是表姐有主意。她打开衣橱，翻捡一番，居然找出了几双长筒袜。她把一叠叠的钱平放进去，再把长筒袜连接起来，嗨，成了一条腰带，只不过有点鼓鼓囊囊。
黄大成的身板单薄，还是彭政纲的腰杆粗些，就这样把这条沉甸甸的“金腰带”扎扎实实地捆在他的腰上。
千谢万谢过表姐，黄大成就和伙伴坐车到乐清柳市镇。那里是中国低压电器之都，广告牌形形色色铺天盖地，电器市场销售中心大公司门市部家家相挨户户相连。姐姐也帮着借了几万元钱，还提前买好两张到杭州的长途汽车票，就在车站等着。
//这表姐不仅自己拿出巨款，还能帮助借钱，太牛逼了。IPO时，有2位自然人，一位也姓黄，是女性，很可能是他表姐，呵呵，猜的。
黄大成连家门都没进，就在车站拿了姐姐借的钱和买的车票，随即登上长途汽车，连夜往杭州赶。不敢停留，更不敢闲居。身上带着24万元哪！两个年轻人自出生以来，从没见过如此巨款，更没摸过如此巨款。此时就在腰上缠着，手中提着，心砰砰乱跳，神经高度紧张。
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直到2002年6月28日那天下午，黄大成对我说起那多年前的夜车往事，还说心底吓是蛮吓的。
50万元注册资金终于凑齐，恒生公司从此诞生。黄大成出任总经理。
...曲折狭窄的楼道。三楼平台上的几间小平房。室内简陋，桌上零乱，方便面，饼干，牙刷，毛巾，地上还扔着好多吃过的方便面包装袋，一踩上去就沙沙响。
这几间小平房分别挂了牌子，软件开发室、会客室、值班室、总经理办公室。推进门一看，就软件开发室里有两台电脑，其余办公室都空荡荡的。总经理办公室里没有桌子，一部电话就搁在地上。
这就是创业初期的恒生公司。永远留存的记忆。
...这就是开张宴。
黄大成啃饼干，泡方便面，这些没有油水的日子倒也能对付过去。他和其他几个技术人员，还要分头到外地跑市场。公司就剩下两人，既管财务又管行政还管除业务以外的任何工作，晚上睡在公司再兼做保安。
//软件公司，产品看不见、摸不着，在当时的社会，股票也是少数人才知道是个啥的新鲜玩意，国债/券商软件，这组合在一起，是非常神奇的东西的。8位创始人，虽然黄是核心发起人，但是8人都是高材生，都有自己的一技之长，加上黄也是农民家庭出身，人应该比较朴实，这种情况下，在早期，黄好意思给自己搞大部分股权吗？
他当时出来创业的一个重要原因，好像也是因为港资企业分配不公，出来也不是自己一个先干出点东西，而是拉了8位兄弟一起出来。综合起来，这就导致了初创时就是团队创业，股权相对分散了。
这跟江浙民营制造业的一些老板，是完全不同的。刚开始家庭作坊，或掌握了一门专有技术，或国企股权改革等，都是一位灵魂人物，跟其他人有明显的差距。就算是工厂，也是有一个厂长。而开发一个软件，包括把它卖出去，这8位成员少了谁，可能都更难，谁都有独特的贡献，这种情况是很难股权上有很大差异的。
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公司账上的钱，不断地打出去。账上的钱，越来越少了。到了4月，还没有一笔资金打回来。那天上午，管财务的小邵愁眉苦脸，账上只有2万元了，再没收入，恐怕支持不住了。下午，小邵惊叫，“救命钱”来了！第一笔款子汇来了。这种富有戏剧性的日子，屡屡发生。
在一惊一喜中，恒生公司探出头，伸出脚，在市场上寻找自己的位置。
1995年8月的一天，本该有夏天的热风，却忽然让人寒彻周身。黄大成几乎经历了一场悲剧。
那天晚上八人都到齐了，有的刚出差回来，有的带着签订了的合同，也有的带着市场行情客户信息。黄大成和同伴们兴致很高，天南海北都说遍，正在开发的国债交易软件有市场，恒生公司有前途。黄大成他们眉飞色舞，谈兴正浓。晚上9时，电视台播发了国家关于停止国债交易的新闻。而他们此时正陶醉在未来的构想中，没看新闻，更没想到会有这样的新闻。
当夜12时，电视台重播了这条消息。黄大成一下呆住了，他简直不敢相信。没有预兆，没有人事先提醒。公司创建才五个月，开发的国债交易软件是当家产品，投放市场受到欢迎。但今天的消息太意外，国债市场封杀。一个弱小的恒生，刚起步就受到如此挫折，怎么办？
创业，必然有风险有困难，要冷静应对。创业，是一帮人的事情，一帮人才能打天下。我不是孤单的。拿起话筒，黄大成给公司伙伴打电话。他们都没睡，都在互相通话，都说狂热的心一下子掉进了冰窖！
第二天一早，八个人全部赶到公司。有的说，恒生产品是有竞争力的，前景看好，结果却是如此惨烈！有的说，恒生遭受致命的打击，实在让人伤心。有的说，这是一种磨砺，会磨砺出恒生的性格。如何调整？如何走出困境？市场不相信眼泪，唯有自救，才能生存！黄大成的口气坚定。大家冷静下来，分析市场，商讨对策。最后，选择了与国债业务相类似的证券业。
铺开一张中国地图。圈定了几大城市的目标。八个人作了分工。
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