回复@美丽的邂逅: 事物的发展，背后多少是有一些逻辑的，哪怕是错误的逻辑。

为啥是赞宇近年开始搞日化oem？为什么不是别人，不是在更早的时候？

2018年四季度，张敬国进入赞宇并逐步成为第一主要股东。之前的赞宇，并购环保业务，完全看不出有意愿继续主动做大做强表活业务，不可能提出三年再造的愿景，表活都不愿搞，日化oem就更不会了。

丽臣刚上市，还在想着扩大表活产能，另外它两条腿走路，也搞下游，这不利于搞oem业务，发展思路就不一样。

中轻是国企，能在烂行业中苟活着，应该就是最大的追求了。

和桐台资企业，在大陆能把多年前投资的子公司搞好，可能就没有更多想法了。想统筹行业，发展下游oem，可能超出了他们的期望。

其它就没有可能了。

2018年4季度是赞宇发展历史的关键转折点。转眼已三年。在张总三年再造的规划下，赞宇市占率不断提升，江苏10万小规模oem已试水近两年。加上国内确实没有规模化的日化oem公司，那赞宇延伸产业链的逻辑就比较合乎情理了。

目前鹤壁50万吨，预计明年初投产，沧州眉山各50万吨，已开始准备建设，共计160万吨oem产能。

国内下游日化产量大概1100万吨左右，目前赞宇规划的oem产能占比还较低，如果发展的好，扩展空间还不小。下游核心竞争力在品牌和营销，制造外包完全是可以的。
$赞宇科技(SZ002637)$//@美丽的邂逅:$*ST浪奇(SZ000523)$ $赞宇科技(SZ002637)$ $N丽臣(SZ001218)$

丽臣ipo文件中，第6个竞争对手是浪奇。这公司很可能要挂了。逾期债务9个亿，净资产负20亿，收入大幅下滑，总之，一堆问题。这样的公司，是表活业务的主要竞争对手之一，挺好玩的。

另外，第2竞争对手智盛是台资企业和桶子公司，第4佳和日化与和桐也有关系，持股25%的那家港资应该就是和桐的子公司，模式与智盛类似。佳和还有9%的股份是工会持股。

智盛主要产品是非离子表活剂AEO，是AES阴离子的上一个环节的产品，还不能算赞宇的直接对手。

在赞宇10年前的ipo文件中，佳和就是第2主要竞争对手。当时提到表活产能烷基苯磺酸5万吨每年，估计这些年不会有啥发展。

中轻化工是赞宇和丽臣都提到的第三个竞争对手。也就是赞宇和丽臣排前二，老三还是那个老三。

这是一家国企，这个行业早期国企就不断退出。要不是这两年景气度稍好些，表活一直就是苦逼不赚钱的生意，估计中轻化工也不会有啥扩产动机，丽臣提到它目前产能近20万吨。

赞宇90万吨，丽臣30万吨，三者已经140万吨。如果都是有效产能，仅这些产能就可以满足国内需求了。

赞宇产能水分比较大，去年销量45万吨，其实很多旧产能利用率不高，今年也卖出2家子公司股权，不再纳入合并报表。准确理解，赞宇更多是产能升级，移入化工园区。

以上，可以感觉到，这是个什么烂行业了。比这更烂的子行业，天花板有限，盈利空间小的，可能很难找。

张敬国，一个搞了20多年地产的人，多少也算的上河南有头有脸的人，怎么就愿意投身这样一个行业？放到2108年，这是差距有多大的两个行业呀！

而我，为啥就重仓了这样一个烂行业中的公司呢？

我是不是也吃错药了呢？