买盈利能力强(高ROE)和低估值(低PE)是对的。但是合理PE跟无风险收益率也高度相关。茅台目前合理估值可以看成是30，因为国内十年期国债2.7%左右，银行还有一些理财产品接近3%。如果无风险收益率有剧烈变化，那茅台合理PE也要相应的变化，还不能说就是ROE。