给一个公司估值，本身是很难的，更何况对处于特殊时刻的公司
建仓时的想法比较简单：净资产377亿，加上在手订单（200亿美金）做完的利润，差不多等于市值了，法案通过了，还有中欧地区带来约目前一半的收入，如果法案后续比预期的好，可以赚点的
药明生物今天又是暴跌，目前市值500亿人民币，这几天补了些仓位也是被套，准备花点时间再梳理下自己的思路
自己的水平有限，仅仅代表自己的一点想法。
公司的货币资金+理财产品，减去有息负债，还有65亿左右，资产当中大部分是固定资产，有264亿。公司23半年报有句话，位于爱尔兰、德国、美国及新加坡的非流动资产分别为人民币109.5亿元、32.3亿元、20.6亿元及2.28亿元，其余大部分在国内，有点纳闷，国外在爱尔兰的资产远超过美国，而美国是第一大收入区
固定资产是要打折的，不管是清算，还是如果被迫出售。当然，我觉得竞争对手是愿意买的，对他们来说，买的就是市场份额
给固定资产打个五折，那么，净资产货币化后怎么也值个250亿
如果法案通过了，并且完全禁止药明生物在美的业务，美国收入变成零，这是完全脱钩了，对药明是很致命的。这确实有可能，不是危言耸听，现在股价的暴跌，就是有这种预期。如果完全没法接受这个，就不要看药明了
不过，法案中明确规定，法案不影响已签合同，这块是201亿美金。其中，未完成服务订单135亿，未完成潜在里程碑付款订单65亿。
不知道这种合同怎么执行的，从业务本身来看，个人理解未完成服务订单可以全部执行，里程碑订单需要看业务能否进入下一个阶段，假如最后可以执行完150亿美金，金额1000亿人民币，利润率20%，赚200亿。
所以，公司在手订单做完可以赚的钱，加上资产的清算价值，值500亿左右，约等于现在的市值。
当然，这里有个时间问题，这种合同时间是很长的，公司提到三年内未完成订单总额35亿美金，占比才17.5%。如果真的走到这一步，很麻烦，做订单和清算啥的，时间太长了
总的来说，这些是从资产的角度考虑，公司有个价值底。
当然，公司不需要清算，哪怕美国业务没了，还有中国和欧洲地区呢
23上半年，中国欧洲收入43亿，全年算80亿，23年是行业低谷期，未来行业好一些了，这块利润算20亿。
有可能不太好的，欧洲会不会学美国打击下药明，药明丢了国外的市场，导致国内卷，利润影响多大，这些都是问题
反正，上面的毛估估，从买入一个资产的角度，药明也值个500亿
但如果结局真的像上面这样，投资者会很痛苦，包括我，遭受巨大的波动，而且是向下的，熬个几年，最好的结局才是不赔钱。
有没有一些好的可能性呢
法案通过了，做了适当的修改，不具体针对药明系，或者出于安全考虑对药明进行更严格的审查，这就是非常好的结局了
也许，考虑到药明的成本优势和效率，是美国药企所需要的，如果完全没了，对美国创新药的研发会有影响，特别是短期，得花更多的成本去找其他家，因而在他们内部，会不会产生一些阻力
字节说了，TIKTOK不会被售卖，要么关了，要么退出，它的超过一半股份在美国资本手里，退出美国市场他们的损失很大，事情会因为这些而产生些转机吗
药明和华为、中兴、大疆是有些区别的，毕竟CRO提供的是廉价劳动力，而这些高科技领域，是美国不容有失的
如果我没记错，龙沙的估值还有三十倍，规模和药明差不多的三星生物的市值是3000亿左右，是药明生物的6倍，差别如此巨大合理吗？
药明生物是优秀的，在国内生物药领域占据三分之二的份额，全球也在前列，不管是国内还是海外，创新药的发展离不开这些CRO辅助者，从以前的单抗，到现在的双抗、ADC、细胞疗法。一个未来还需要的产业，一个优秀的企业，会因ZZZS而倒下吗
最后总结下，个人觉得，药明生物是值现在的市值的，未来能不能逆转，还需要看法案的进展以及公司的应对之策，讲实话，对公司来说，也是一个不小的考验。
当然，要提醒的风险是，ZM脱钩是大势所趋，药明也没法置之事外，最后的结局，也许要3-5年后才能给出答案，而这个过程，是不容易的。