创业板指数的弹性毋庸赘述。路人甲发现,今年份额变化最“离谱”的基金,当属以下这只创业板ETF。仅仅在二季度,该基金的申购便超过上百亿份,单季净申购也高达36亿份。从份额的增幅比例来看,甚至超过了出尽风头的沪深300ETF。
创业板ETF受追捧,源于小市值的当红。不过,如果在创业板的赛道“卷”小市值,创业板指数和创业板50指数都未必能笑到最后。
根正苗红的“小市值”其实是创业板综。创业板综指成分股共1319只,平均自由流通市值44.54亿,其中84.15%的个股市值小于100亿,而创业板指和创业板50的成分股市值集中在100-500亿。在政策、事件等催化剂配合下,小市值标的弹性相对更大。
除了“小”,创业板综的另外一个主题是分散。从持仓集中度来看,创业板综相对分散,前十大权重股占比仅为26.45%,显著降低了头部股票集中度,而创业板50和创成长集中度较高,前十大占比均在50%以上,受单一权重股影响较大。
2010年8月20日,创业板综正式发布,由创业板上市的全部股票构成。从指数编制的角度,创业板综兼顾龙头企业和中小微企业,相比其他创业板指数覆盖面更广,更好的反映了创业板市场总体走势和中小微企业由小变大的过程。
从回报来看,自基日2010年5月31日以来,创业板综收益率达159.26%,超越了创业板指收益率57.93%,超越了创业板50收益率68.27%;从年度回报来看,自2011年起,创业板综在12个完整年度中有7个年度战胜了创业板指和创业板50,占比超50%;从收益与风险来看,创业板综近十年的年化夏普比率均高于创业板指和创业板50,且年化波动率更低。
虽然年内创业板指也有所波动,但从已披露的公募基金二季报来看,市场对创业板指、科创板指为代表的成长赛道仍信心不减。之所以“狙击手”们热衷卷小市值,是因为“小市值有大弹性”,近五年6次上涨行情中,创业板综指数均跑赢了沪深300和中证500。