到牛市给40pe，哪怕白酒行业都饱和成熟进入低增速，茅台+8%，五粮液5%，洋河5%，你也会觉得市场给40pe合理，它能找66万个理由给你，，我随便扯一个，1。对标苹果30pe，苹果增速也不到10%，白酒消费企业比科技股确定性高给40pe合理，2.就算给50pe也合理，中国好公司少，溢价高正常，就应该给高溢价，龙头有龙头的价格。3.就算当年利润–5%，这是最优质的企业都会经历的业绩小波动，根据基酒产能测算，最迟10年后高端酒放量，吨价按十年后物价一瓶手工班4000，梦9起码2500，产能一年18万吨里面出5万吨手工班以上酒，光手工班部分就千亿营业额，年利润800e起步，现在50pe变态低估，高端产能的增长是确定的，你能找到很多理由