如果当地人口一直净流入，那相当于是不断有人接盘，房价一直上涨，房地产就是情绪博弈的妖股。类似深圳的租售比只有可怜的1%。
但是如果当地人口开始净流出是萎缩的。那自然价值回归，无法依靠房价持续上涨，卖给其他人赚钱。类似港股没有流动性的时候，能赚钱的模式就是吃股息。
东三省很多城市的租售比，已经高于三十年国债收益率了。接下来，很多城市进入人口负增长，租售比也会向三十年国债收益率收敛。要么租金提高，要么房价回归。
$万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$ $招商蛇口(SZ001979)$
