$歌力思(SH603808)$ 从公司的利润组成来说，母公司会占据其中很大部分，所以降低税率是挺有利的。以19年母公司的数据来看，降低10%的税率大概能增加2000万左右的净利润，而且可能会对百秋上市后投资收益的税收方面起到很大的节税作用。至于本次递延所得税资产减值4000万，其实从税务的角度这笔钱本来也拿不回来，这牵扯到资产核销的话题，实际的损失发生在过去每一年，仅仅是会计记账与税务的差异问题，并不会影响到公司当前的经营情况。

或许一些长期投资的朋友在今年会经常拿季度的数据去与19年的季度数据作对比，来检验公司业务实际的恢复程度，不过即使今年的销售情况（并不单指销售收入）能够与19年相当或略有超出，我也并不认为公司的利润能够与19年相提并论，因为今年公司需要维持的自营店规模与支出的营销费用都将大幅高于19年，显然在公司的长期计划中，今年仍是需要投入与扩张的一年。所以大家不必对今年的利润方面有过多的期待，利润也并不是检验公司经营水平的唯一标准。在22年年报公布后，我可能会做一期22年与19年的年报对比，从年报内容的角度来向大家尽可能地说明公司在3年疫情中究竟做了哪些事？竞争优势究竟是增加了还是削弱了？以此作为本年度年报分析的主题。

另有一点需要注意的是，根据最新的业绩更正预告（1. 净利润1,700万元至2,500万元；2. 减少的递延所得税资产金额为3,900 万元至4,300 万元），假设我们以最坏情况的减少4,300 万元去还原，那么不算这一项的净利润范围应该是6,000万元至6,800万元，仍然低于第一次业绩预告的净利润6,861万元至8,370万元，说明公司在递延所得税影响外，仍有其他因素减少了大约百万至千万的净利润，不过这也并不算什么大事。