01
重要风向
重要消息回顾：
今日消息：
4月份进出口数据较差
02
市场结构
小市值包括=夹层二区（人工智能+信创+芯片代表的国产代替题材）+夹层一区（中字头+券商代表的国家意志）+其他。
机构重仓=风光储+消费权重
主题炒作：
09:35 传媒拉升；
09:51 人工智能拉升；
10:01 互联网电商拉升，跨境通涨停；
10:04 教育走低；
13:27 三六零拉升；
14:45长江传媒跌停；
国家意志：
09:27 银行走强；
09:38 证券拉升；
09:42 中船系走强；
11:00 稀土永磁拉升，中色股份8%，中钢天源、中国稀土、中科三环、北方稀土、盛和资源等跟涨。
13:05 信托拉升；13:20 银行拉升；
13:48 中字头股票、大金融板块快速跳水。
14:10 银行转跌；
14:42 中国石油跌超5%。
经济复苏/机构重仓：
10:44 养殖业拉升，新五丰涨7%；
13:40 整车拉升，金龙汽车涨超5%，安凯客车、中通客车跟涨。
03
总结
今天市场的核心变量有两个：
一、题材切换，小市值板块大幅杀跌；
二、4月份进出口数据较差。
中特估指数持续拉涨，很明显成交量不够用，所以全市场跟着跳水，虽然一部分股票下跌，另一部分保持韧性。中特估的最核心特征是“经济衰退背景下的重资产重估”。核心特征在于不惧怕经济下行，甚至能因为经济下行预期。之所以曾经的赛道股，也是“经济衰退”背景下的故事，只不过是高增长，关键是景气度遇到了天花板。
简单形容，科技创新代表着未来，那重资产的逻辑类似与“黄金、粮食”，公共事业宇通粮食一般，生活必需品，就是“类债属性”。所以大家买“中特股”一定选好标的，那些是“现金流”好的公司，属于“风过留痕，雁过拔毛”的公司。
中特估、ai板块和公募重仓今天均下跌，标志着这是一次切换行情。另外，小市值板块大幅杀跌1.7%+，也从侧面佐证这是一次切换行情，切换动作过大，导致股市的剩余流动性紧张。所以中特股的加速才刚刚开始。
银行的逻辑是：“按照银行的基本面，降息银行不应该上涨啊，毕竟息差减小。但本次不一样，由于“银行的净息差”，已经无法再低了，但国家刺激经济，开始“让金融机构扩表”，也就是让金融机构上杠杆。这会增加利润！所以坏事变成了好事。由此看，金融股的上涨持续时间可能比较长！”
在这里，我们要注意一点，有些银行涨，有些银行不怎么涨。根子在于负债能力。四大行负债能力很牛逼，存款降息之后，不担心存款流失，所以，这一轮四大行涨得很棒。
其他：
公募持仓，“增持前五︰计算机，传媒，通信，食品饮料，电子。减持前五：光伏、新能源，银行，消费者服务，国防军工，医药等。”。很明显银行把机构“逼空了”。
总结：
1、上证在5月定会再创新高。
2、中字头代表的国家意志方向，估计能炒作一年。
3、金融持续性较长，值得关注。
4、中字头加速吸血，小心其他板块的亏钱效应。
5、中字头关注“公共事业”，不是低估值与高分红。