学知利行 的讨论

锂和钾维持住现在利润，铜价可能的向上弹性，我考虑问题一般比较保守，不会把愿景性的东西算入估值。藏格矿业的碳酸锂在国内的成本应该是比较低的，但和南美、澳洲的比怎么样？最后是谁决定价格？鉴于国内资源量的占比和成本的高昂，定价权在国内的可能性大吗？国内只是产能增长快。东欧的事如果后期缓和了，白俄的供给恢复正常后钾的价格还能挺得住吗？高成本的新建项目会不会成为包袱？一切都充满着不确定性。铜的确定性强一些，是它很难快速提升产能，而且后期待开采矿的品位在逐步降低、难度在逐步增加，而需求端很难明显降低。

在我的概念里，如果像藏格这种企业都能做到的成本价，一定会有全球很多盐湖锂企业都能做到，这就是不确定性，我不会因为持有藏格矿业，就会对这个事失去客观性。

抄作业要慎重，还是得独立思考，我经常买后被套。

对藏格矿业我还是很慎重的，一个控制仓位、一个考虑估值冗余。公司是个活生生的实体，她是有很多她自身控制不了的因素的，也有很多我们未知的东西，对她的估值不是个简单的算数，不光要算公司正常能赚多少钱，也要评估自己运气不好的时候能承受多大损失。

你要理解，不是做个生意就会赚钱，在一个行业，产能飞速增长，是祸是福两说，更谈不上什么每年10%的稳定收益。我看上铜，就是因为它的产能没法快速增长。

铜多长一个大周期？我估计你看这事情的时间单位是天。

我对钾盐和碳酸锂毫无兴趣，也就看上巨龙的铜了，紫金估值较高、产量基数太大，而藏格矿业具有较大的弹性。

不一样，你不用担心长江电力对乌白水电站的开发经营权获取有问题。

藏格矿业中铜矿以外的业务是一点兴趣都没有，别拖累就行。

这些买前都知道，也不是什么真假难辨，糟点就是糟点。