海通国际电子：
2025年大幅提高CoWoS产能:根据我们的供应链调研，我们认为台积电已在2025年向NVDA 分配了30万片 CoWoS，对应之前的23-24万片，此配比将占台积电 2025年产能的56%。另加上台积电以外的供应商，我们预计2025年NVDA的CoWoS晶圆数量将达到37.5万片。此举系因AI趋势强劲和客户端对于
GB200的正面反馈。另一方面，GB200方案的广泛采用或已经导致其竞争对手的订单被主要CSP下修。
重申GB200机架出货规模于2025为58k:我们持续看到H200于2-3季度上量，因此，我们预期7月份季度的收入将超市场预期。至于下半年的B100/B200，由于需求强劲，今年底前将呈现明显的供不应求(部分原因为生产爬坡)。展望2025年，我们认为B100/B200 将占出货量的80%左右，显示其产品的持续性，并将占据市场大部分的份额。
与此同时，我们仍然预计2025年 GB200 NVL数量将达到58k机架 (以NVL 36为基础)。也就是说，GB200整体解决方案将占B系列数量的45%左右，我们最近的供应链调研显示NVDA的占比目标甚至更高，系因客户端的采用积极。
国盛通信：
光通信重大更新！—被误解的GB200利好
GB200发布后，市场针对铜缆/交换机配比对于光模块有诸多误读，与OFC盛况有明显反差。今晚9点，我们将针对GB200以及NVL72/Superpod光通信用量配套及潜在机会，做深度测算和解读！
$中际旭创(SZ300308)$ $天孚通信(SZ300394)$ $鼎通科技(SH688668)$
