#中国交建#$中国中铁(SH601390)$ $中国铁建(SH601186)$ $中国中车(SH601766)$ 在人民币贬值下的新式投资策略，中特估占尽天时，地利，人和，在7月可以入手了。
中特估：我们认为当前“中特估-央国企重估”具备天时地利人和三要素。2022年12月以来，我们系列10篇报告持续推荐“中特估—央国企重估”投资机会，并判断“中特估—央国企重估”主线有望贯穿全年！我们在6.29《中特估：天时、地利与人和》中提出新范式下“中特估”恰逢“天时地利人和”：（1）天时：新范式初期，全球decoupling+国内资产负债表再平衡“不确定性”，全球投资转向拥抱“确定性溢价”，央企A股及全球均相对更具备低估值、低波动、高股息率、高现金流、低杠杆“确定性因子”特征，受益新范式。（2）地利：“中国特色估值体系”叠加新一轮国企改革政策确定性高，引导资产端改革提质与投资端价值认同（当前央企并购重组政策再加码），以“一利五率”经营目标和“世界一流”央企为指路牌，乘势新一轮科技革命和产业变革方向扩大有效投资。（3）人和：央企积极从内外两方路径提升ROE，外部高质量参建“一带一路”、参与全球分工；内部积极资本运作，主要包含并购重组提升主业竞争力、分红与回购提高股东回报、再融资加持内生创新增长。（转）
利好：中国中治，中国电建，中国能建，中国西电，中国联通，中国长城。