美股特斯拉一只股票的成交额,和上证所有股票加起来差不多。这些年全世界货币扩张太多,大家都在降息。其实中国股票成交额对应这么个经济体和货币供应量是正常的,思维要跟上时代。创业板如果不涨,资金就会进入蓝筹,一样炒出泡沫,其实这次牛市的主逻辑还是成长股,也许所有股票最终都会上涨。
今天统计的准确换手率为5.59%。14年到现在的6年时间里,在上涨趋势中只有两次超过了这个换手率。
一次是15年5月22日,之后发生了什么不用多说了吧。另一次19年3月8日,之后是市场疯狂回调,短时间内指数跌了十几个点。
其他几次虽然不是上涨趋势,但是全跟着大跌。
15年7月20日,后面跟着的是断杠杆2.0版。另一次是15年11月20日,后面跟着是滞涨后的熔断!
原理很简单,流动性推动的上涨,高换手率本身就说明市场筹码稳定性逐渐失去稳态,需要更大的量才能维持现在的价格。一旦供给不了更多的资金接盘,市场就会被动向下寻找流动性平衡点。
而且这次可能会更惨,本次上涨的最大原因之一是近期出现了大量乱七八糟的ETF接盘,这些ETF比50、300、500类的宽基ETF成交量还要大。
但是要知道ETF助涨助跌,17年到18年初50大行其道,“50永远涨”,“大白马牛市”,“银行股牛市”,是当时的一致性预期。结果却是50的负反馈效应,带着蓝筹全线崩溃。
要知道那可是50蓝筹呀,无数价投的信仰,跌一点就有人逢低买入。就这样还跌了1年,到现在坑还没填上。
现在这些ETF对应标的市盈率估计得百倍,买入的人都知道没价值,因为涨所以买,如果跌了呢?想想负反馈会多强,甚至根本没接盘的。
美股特斯拉一只股票的成交额,和上证所有股票加起来差不多。这些年全世界货币扩张太多,大家都在降息。其实中国股票成交额对应这么个经济体和货币供应量是正常的,思维要跟上时代。创业板如果不涨,资金就会进入蓝筹,一样炒出泡沫,其实这次牛市的主逻辑还是成长股,也许所有股票最终都会上涨。
我一直相信有一只看不见的手在引导市场,要理解这只手就需要站在最高点俯视整体经济,但绝大多数在这个市场浸淫的人往往只会从自身利益去想问题,只看到创业板在一直上涨,却不理解为何资金一直在推动创业板上涨。