2月18日至19日,zjh召开系列座谈会。
“这次是比较广泛的征求意见座谈会,我参加的是第一场的专家学者座谈会,这次是系列座谈会,还包括中小投资者、上市公司、市场中介机构等。”
中金公司首席经济学家彭文生表示,座谈会反映了监管决策层充分倾听,尊重各方意见,共同探讨如何促进资本市场健康发展。
“我是做宏观研究的,我从标本兼治、长短兼顾两个维度谈了一些看法。”彭文生表示,第一个维度是股市和经济的关系,有句话是股市是经济的晴雨表,改善资本市场表现的治本之策,在于“宽财政、松货币”,以改善经济基本面。
同时,当股市陷入悲观预期主导的负循环陷阱时,需要主动采取干预措施终止股市负循环,而且这样的干预需要伴随基础货币的投放,只有基础货币的投放才能持久的增加安全资产的供给,降低市场的风险溢价。
第二维度是长短兼顾,在改进完善资本市场中长期制度安排的同时,也要考虑股市短期终结负反馈的需要。严监管尤其加强中小投资者保护有助于A股中长期健康发展,但在当前市场预期弱的时候,也可能加大投资者对尚未被处罚企业即将暴露问题的担忧,可能诱发类似于银行挤兑的效果,不利于短期稳定市场。
因此,对于加强反欺诈、加大退市力度等严监管政策而言,重在制度完善以培育好的生态,短期来看需要把握好节奏。
“从中长期来看,稳定乃至促进资本市场发展不是目的,而是做好科技金融这篇大文章的手段。”彭文生表示,要实现支持原创性颠覆性创新的科技金融目标,关键是实现私募股权投资与公开股票市场的良性互动,注册制是其中的关键一环。
推动注册制改革走实走深的关键,是以保护中小投资者利益为中心来完善一系列基础制度安排,尤其是要加强反欺诈监管。
“从大家的发言来看,这是基本共识,可以说是资本市场中长期健康发展的关键着力点。”