文｜启四
一、下周展望
周末美股英伟达大跌10%，纳指大跌2.05%，标普500大跌0.88%，全球芯片lof下周还会继续被砸，止损止对了。
另外国内AI股虽然最近回调了很多，但是可能会跟随美股继续回调，随着中东局势的不稳定，资金涌向避险的有色资源股和红利股，科技股资金就更容易流出，因此如果持有高价债或AI股，该止损止损。节前不要轻易加仓抄底。
基金套利机会
1、机会
黄金主题LOF（161116）从明天开始放开申购，每个账户限额申购100元。
当前基金净值约0.943元，市场价格1.324元，溢价率高达40.40%，可以像之前印度基金LOF、标普500LOF一样，参与场内申购套利了。
2、原理
举个例子，现在从国内义务地区进货一批9.9元包邮小商品（申购进货），3天后运到美国全部9.9美元卖出（到账卖出），由于美国商品相比中国有溢价，所以可以地理套利。
同理，由于上述基金场内外有溢价，也可以进行套利。简单说，就是我们用0.943的成本去申购进货，届时T+3到账后，如果基金价格在0.943以上，就可以卖出赚钱。
它也像之前那两只一样，短期积累了超大的涨幅，溢价开放申购后也会迅速收敛，但是40%的溢价要好几天才能被抹掉，所以赚钱概率很大。
假设单账户盈利20元，一个一拖六账户申购一天就可以盈利120元，所以拖拉机开起来！
如果再加上券商app的开放式基金账户申购，可以做到一拖七，但是这第七个账户会比场内其他账户晚一天到账，风险又增大了一些，另外操作也更麻烦一些。
还没搞定一拖六账户的抓紧时间：基金套利一拖六开通教程
3、申购套利具体方法
基金代码：161116（黄金主题LOF）
限购金额：单日单账户100元
买入方法：如下图，以华宝举例，登陆证券账户→交易→场内基金→场内申购（不是场内认购，认购只针对未上市基金）→输入基金代码→输入购买金额100元→选择全部账户→点击申购
卖出方法：基金T+3日到账后按照市价卖出（不要傻乎乎赎回）
利润空间：预估单账户20%+
亏损可能：预估单账户最大亏损1%，亏损概率很小
4、注意事项
基金申购，不是认购，更不是直接买！！
基金申购，不是认购，更不是直接买！！
基金申购，不是认购，更不是直接买！！
到账就卖，不要留恋，套利不要套出感情～
5、如何查看基金溢价率
可以去集思录查看，有实时溢价率和T-1溢价率，如下图。
6、公众号后台底部精华专栏有我总结的基金套利教程，没学过可以去学习一下。
下修
1、中装转2，未来1个月不下修。煜邦转债，未来6个月不下修。
2、万青转债，公告下修。当前价格112.206元，新转股价值65.18，溢价72.14%，价格符合了下修不到底的预期。当前环境下预估还会跌到110元左右。
3、花园转债，提议下修。当前价格110.548元，溢价率56.65%，此次主动提议下修大概率会下修到底，当前下修到底转股价值98-100元，合理价值120-122元。
蓝帆转债，提议下修。当前价格100.314元，溢价率250.22%，由于下修不能低于每股净资产，当前下修到底转股价值51-53元，合理价值100-102元。
应急转债，提议下修。当前价格110.6元，溢价率51.92%，已经进入回售期了，此次提议下修大概率会下修到底，当前下修到底转股价值97-99元，合理价值120-122元。
4、明天最快有2只转债将满足下修条件。两只转债下修的概率都不大。
山石转债已经有过15次不下修记录了，堪称不下修的神。
配债股
当前同意注册的转债中，不考虑炒妖的情况下，安全垫从高到低排序为：
如果4月底之前不能发债的话，因为后续要更新财务文件，则至少要等到6-7月份才能发。
二、本周估值
转债数据
上周转债中位数：113.876，当前相对上周下跌1.815元，位于三星级估值区，当前可转债摊大饼建议仓位7-8成。
当前中位数：112.061
所有历史范围内所处百分位：38.65%
近1年范围内所处百分位：11.98%
近2年范围内所处百分位：6.17%
近3年范围内所处百分位：8.93%
股债收益差数据
十年期国债收益率：2.267%
沪深300：3541.66， PE： 11.81（百分位：26.13%）
股债收益差：6.2%（百分位：90.7%）
A股的最佳抄底区间在历史分位95%以上，沪深300脱离钻石坑。抄底信号逻辑：钻石坑来了！
目前投资策略为转债轮动策略+ETF轮动策略。
三、低波双低策略
2023-09-17，启四给读者提供了一个免费策略思路——低波动双低可转债策略，作为周轮动策略，表现还不错。
回测时间：2020-01-02到2023-09-01，
持有5只，每周轮动，年化收益24.07%，最大回撤17.74%；
策略思路是：
排除上市3天内的新债，排除ST债，排除收盘价小于100元的转债、排除剩余年限小于0.5年的转债、排除剩余市值大于10亿的转债。
打分因子：收盘价*2-转股价值*2+正股年化波动率。
取评分最小的前5只转债。
每周轮动。
这个策略相当于是在双低的基础上增加了低波动性，取名叫低波双低策略。
选择低波动是因为其回撤比高波动更小，收益比高波动更高，且名单变化小，更适合周轮动。
策略自2023-09-25开始记录，当前累计收益-4.12%，同期可转债ETF涨幅-2.52%。
上周策略整体涨幅-3.23%，本周末前5名单：
四、强赎进度
已公告强赎转债
以下2只转债公告了强赎，要关注最后交易日，及时转股或卖出。
即将满足强赎转债
下面3只转债，最快下周可能满足强赎条件，要注意强赎风险。
公告不强赎转债
五、启四可转债投资指南
网页链接{025 干货教程：如何判断转债估值，何时可以抄底？}
网页链接{026 干货教程：如何预测新上市转债的价格？}
网页链接{027 干货教程：可转债如何网格交易?}
网页链接{028 干货教程：如何挑选适合的转债，做网格交易？}
网页链接{029 干货教程：如何1分钟选出可能下修的转债？}
网页链接{030 干货教程：如何1分钟找到转债对应的概念？}
网页链接{031 干货教程：如何1分钟查询转债历史波动率？}
网页链接{032 干货教程：如何1分钟选出暴涨的次新妖债？}
网页链接{033 干货教程：如何计算次新转债的流通规模？}
网页链接{034 干货教程：网格交易进阶玩法——非对称网格}
网页链接{035 干货教程：如何快速找到问题债？2个方法}
网页链接{036 干货教程：如何将新债卖到高价？}
网页链接{037 干货教程：如何挑选活跃的可转债？}
网页链接{038 干货教程：如何判断转债是否会强赎？1个指标}
网页链接{039 干货教程：可转债下修条款的博弈逻辑和筛选方法}
网页链接{040 干货教程：如何预测正股涨停的转债，次日表现如何？}
全文完。