文｜启四
一、今日观察
下修
宏昌转债，现价115.86元，它2024-02-19刚进入转股期，仅仅3天而已，现在下修的目的主要是掩护大股东减持——十大持有人比例75.86%，本次不一定会下修到底，下修大会前价格可能会在118-120元附近晃悠。如果下修到底，预估转股价值94-96元，预估合理价值122-125元左右。
维尔转债，现价103元，市场价这么低的主要原因就是正股业绩太差，股价跌去了将近2/3，它还有2.14年就要到期了，当前选择下修大概率是为强赎做准备，由于下修不能低于净资产4.85，如果下修到底，预估转股价值66-68元，预估合理价值103-105元左右，当前价格合理。
翔丰转债，现价108.2元，当前还未进入转股期就选择下修，十大持有人比例只有30.04%，前两大股东还质押自己所有的可转债份额，这次下修的目的有些让人摸不着头脑，或许下修议案压根儿都通过不了。下修大会前价格可能会在110元附近晃悠。如果下修到底，预估转股价值93-95元，预估合理价值117-120元左右。
2、红相转债，修正后转股价格：3.70元/股，转股价值90.27元，相对之前47.18元的转股价值，大幅提升了91.33%，当前价格98.10元，参考暴雷债下修后表现（比如起步转债），预估明日价格103-105元。
暴雷问题债没有合理价值，全靠市场情绪波动，这种债我自认没有能力做好，选择远离。
丽岛转债，未来2个月不下修。
宏辉转债，未来1年不下修。
三力转债，未公告下修，默认不下修。
联泰转债，到期前均不下修。
目前临近到期前均不下修的转债，我记得还有：
长证转债，2024-03-11到期前均不下修。
广电转债，2024年4月30日前不下修（2024-06-27到期）。
其他发过类似公告的金禾转债、特一转债、大族转债、横河转债等，都已经到期了。
如果有遗漏，欢迎补充……
4、明天将有6只转债满足下修条件，分别是：
起帆转债、春23转债、金沃转债、章鼓转债、游族转债、崇达转2
孩王转债存在下修不到底的风险，两只转债目前均处于合理价值区间。
新天转债停牌利好
新天转债，盘后发布了《新天药业：关于筹划重大资产重组事项的停牌公告》，公司股票及可转债自2024年2月23日开市起停牌，预计可转债2024年3月8日恢复交易。
类似的汽模转2、锋龙转债，精装转债，此前股权转让复牌后均有过大涨，
比如2023/12/08的汽模转2，三个交易日最高上涨43.24%;
2023/12/14的精装转债，开盘冲高回落，最高上涨12.64%;
2024/02/07的锋龙转债，两个交易日最高上涨19.87%。
这次新天转债不出意外也会大涨，至少是10-20cm级别。
启四目前持有新天转债，期待吃肉ing……
有群友问为什么股市重组大部分情况被认为是利好，主要是以下几个原因：
1、提升公司竞争力：通过重组，公司可以整合优势资源，降低成本，从而增加盈利能力和市场份额。
2、改善公司财务状况：有时候，重组可能涉及到债务重组、资产出售或注入等操作，这些举措可以改善公司的财务状况，提高公司的偿债能力和资金运作效率。
3、增强投资者信心：重组通常被视为公司积极改革和提升业绩的举措，这会给投资者带来信心。
4、潜在的股价上涨：重组消息通常会引发市场的关注和投资者的兴趣，从而推动股价上涨。
套利机会
中午在社群和免费星球分享了一个套利机会：
港股通00570中国中药，控股股东国药集团拟私有化，4.6元的收购价，现价4.21，大概还有9.26%的套利空间
目前距离4.6元涨幅差距挺大的，原因可能有以下几点：
1、中国中药有比较多外资股东，有些股东的持股成本高于4.6，有可能被否
2、港股当中有些私有化收购不严谨，但是像中国中药这种央企提出的私有化，应该问题不大
3、收购完成时间最长需要180天，资金有时间成本
参考类似案例，去年的海通证券的私有化过程：
2023年9月27日停牌，10月6日公告私有化（私有化价格1.52hkd），10月9日复牌，股价涨至最高1.43hkd，距离私有化价格6.3%，11月21日公布法院大会及股东特别大会日期，次日（11月22日）股价涨至1.48hkd，距离私有化价格2.7%，12月15日法院大会及股东特别大会获准通过，次日股价极限接近私有化价格1.51hkd，距离私有化价格仅0.01hkd。12月29日海通终止买卖。
海通私有化耗费三个月时间，2个半月的样子股价逼近私有化价格，也就是“法院大会”的落槌次日。
如果参照海通证券的案例，买入中国中药后，可以4.32、4.46两个价位分批出，越接近收购完成，价格会越高。
总结：本次私有化大概率成功，利润空间尚可，但是时间不确定，非无风险套利。
另外港股通权限需要50万以上资金才能开通，且费率更高，有港股账号买更好。
这个套利机会分享出来后，当前价格4.26，已经吃肉1.19%。
二、今日操作
1、姚记科技，23.69买入1网。
2、佳力转债，121.9卖出1网。
3、轮动策略，清仓思特转债，买入今飞转债。今日收益率+1.57%，今年累计收益率-8.22%。2023年累计收益率+29.98%。
今年回本并盈利的信心再次充足了一些：今年的投资计划
三、行情日榜
截至收盘，沪指涨1.27%录得7连阳，深成指涨0.76%，创业板指涨0.31%，北证50指数涨1.04%，沪深两市成交额8224亿元。两市超4500只个股上涨，北向资金净买入36.89亿元。
板块题材上，国资云板块全天领涨两市，AI硬件股集体大涨，液冷服务器、算力板块等涨幅居前。
可转债等权指数，今天涨幅+0.30%，中位数111.834元，位于三星级估值区，成交额431.52亿。
1、涨幅榜前十
2、跌幅榜前十
3、成交额榜前十
四、重要提示
1、已公告强赎转债
暂无
2、即将满足强赎转债
3、下修情况
见上文。
全文完。