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千禾本来是个区域品牌,如何向全国扩张经销商是个问题。22年四季发生了海斯克事件,千禾得以爆发式的向全国扩张,22年四季度和23年一季度经销商短时间大量增加,大量发货,但是不等于终端全部销售出去了。另外可以参考22年4季度的预收账款,23年一季度的业绩包含了部分22年4季度的预收款。
厂家发货给经销商就计入营收。很多消费品公司在业绩不好的时候都会向经销商压货,白酒也经常有这种情况。但是千禾不是有意为之,因为海克斯事件短时间内拿货的经销商太多,一时间终端没有完全消化。去年二季度开始,就已经正常化。