$美亚光电(SZ002690)$
潜在股息率近5％，增速不低于10％，关注高股息的，可以看看。
移动CT产品获批，高端医疗影像产品线进一步丰富
2月22日盘后公司公告，近日“X射线计算机体层摄影设备＂通过了国家药品监督管理局的审批注册，该产品由扫描架、移动工作站和附件组成，适用于成人患者头部的常规临床CT检查。＂X射线计算机体层摄影设备“是公司在高端医疗影像领域推出的最新系列产品。该产品是公司识别核心技术在高端医疗影像领域的又一突破性应用，进一步充实丰富了公司医疗产品线，提升了公司在高端医疗器械市场的竞争力，增强了公司的可持续发展能力，对公司未来经营发展将产生积极影响。谨慎原则下暂不考虑新品的未来销售，维持此前盈利预测，预计公司2023～25年归母净利润分别为8.1/9.2/10.2亿元，同比增长12％/13％/11％，对应PE分别为20/17/16倍。
口腔医疗服务及X光设备可比公司WIND一致预期24年PE均值32倍，考虑到色选机业务成长性相对较弱，给予公司20x24年PE， 目标价21.00元（前值23.00元） ，维持“增持”评级。
移动CT契合床旁诊疗概念，潜在市场容量达百亿级别
移动CT是一种特殊的螺旋CT，与公司用于齿科的CBCT产品存在一定的区别。移动CT产品来源于POCT床旁诊断的概念。与一般的螺旋CT相比，移动CT主要面向非影像科医生，用于重症监护室、神经外科等科室，切合“院前治”概念，是一款救命的治疗设备。与螺旋CT相比，移动CT还处于渗透率较低、国产化率低的早期阶段。如果未来移动CT在我国3000多家三级医院中达到全覆盖，按照400万的潜在国产价格测算，潜在市场保有量将达120亿元。
齿科设备业务运行平稳，潜在股息率近5％
齿科设备方面，据天眼查数据， 23Q4国内新增口腔诊所数与23Q3环比持平，同比增长57％，主要系22Q4低基数影响，全年新增诊所数同比增长29％，未来有望持续受益消费的逐步复苏。公司盈利质量佳、近三年平均股利支付率105％， 23年实现8亿归母净利润以及100％利润分红的假设下，潜在股息率接近5％。
风险提示:
1） CBCT行业竞争格局超预期恶化；朗视仪器
2）齿科诊疗需求恢复不及预期；关注口腔机构增速
3）汇率波动风险。汇兑损益大概1亿