了了集（077）：移仓计划（20240328）

锡业本年度落后中铝大约25%的涨幅。要追平中铝，锡业需要额外33%的涨幅。

年初估计，中铝每股收益为0.35元，锡业的每股收益为1.00元。也就是说，如果是在同样的市盈率水平下——稀贵金属企业的估值理应比工业金属企业更高——锡业的股价理应为中铝的2.857倍。如果中铝股价为7.11元，那锡业的股价应该在20.31元才算合理。

这是我从中铝移仓至锡业的基本逻辑。

而现在中铝实际每股收益为0.391元，如果锡业的每股收益仍以1.00元来估计，那股价应该为18.18元。锡业需要在目前的基础上超额上涨25.90%才能追平中铝。所以，在4月12日之前，如果锡业完成了上述25.90%的涨幅，我就会将这部分仓位从锡业重新移回中铝，而不再等待锡业的年度涨幅超越中铝。