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$海底捞(06862)$ 市场认为消费降级,百胜不行,海底捞自然也不会行,餐饮都不行。如果海底捞真不行,那跌的无话可说。如果海底捞非常行,并且是品牌建成以来前所未有的最赚钱的时期,那海底捞理应享受餐饮上市公司里最高的估值。一切等年报见分晓吧。
当时海底捞翻台率4.6左右,五六百家,市场认为可以无限复制3000家,叠加港股大盘,泡沫堆起来了。我认为当时海底捞的模型有问题,盈亏平衡点太高,高翻台率随着扩张肯定不能持续,加上疫情,2022一下巨亏。现在新模型盈亏低至2点几,如果能在当前规模下赚大钱(比如翻台率回到3.7,3.8,净利润是不是接近20%?),那海底捞没有任何道理不重启规模拓店。