市场对于联想集团和联想控股的认知区分度好像不是那么高，甚至有人以为联想集团就是联想控股。这也难怪：一方面两者名称类似，而且都可以简称“联想”；一方面两者的股价走势相似；还有一方面联想控股对联想集团拥有实际控制权，需要合并报表计算营收。不过事实是，联想集团是联想控股旗下的子公司之一。而联想控股除了包含联想集团的全部经营范围外，还涉及战略投资和财务投资等其他业务领域。前段时间有文章写道，联想控股或许会成为中国的伯克希尔哈撒韦，就是因为伯克希尔也是一家涉及面相当广泛的投资控股集团。
今天主要说说联想集团，这是一家在信息产业内多元化发展的大型企业集团，也是一家富有创新性的国际化的科技公司。集团成立于1984年，由中科院计算所投资20万人民币，柳传志牵头成立。大家对于联想的计算机产品应该是非常熟悉了，集团主要从事开发、制造并销售可靠安全的技术产品和优质专业的服务，主要生产台式电脑、服务器、笔记本电脑、智能电视、打印机、掌上电脑、主板、手机、一体机电脑等商品。
1985年，公司推出第一款具有联想功能的汉卡产品；1992年，推出家用电脑概念，联想1+1家用电脑投入国内市场；1993年，联想进入“奔腾”时代，推出中国第一台“586”个人电脑；1994年，集团于香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码00992；1997年起，联想就一直蝉联中国国内市场销量第一，占中国个人电脑市场超过三成份额；1999年，成为亚太市场顶级电脑商，在全国电子百强中名列第一；2004年，联想成为国际奥委会全球合作伙伴中的第一家中国企业；2012年，联想电脑销量居全球第一。另外，联想于2008年即跻身全球企业500强；而在去年8月全国工商联发布的“2016中国民营企业500强”榜单中，联想位列第四。
2月16日，集团发布了截至2016年12月31日的财政年度第三季度业绩报告。在该季度的三个月中，集团收入121.7亿美元，较上年同期的129.1亿美元降低了6%，若刨除汇率变动的因素影响，则按年下降4%；除税前溢利1.01亿美元，较上年同期的3.2亿美元下降了68%；毛利率为13.1%，较上年同期的14.6%降低了1.5个百分点。而截至2016年12月31日止的9个月内，集团共实现收入334.6亿美元，较上年同期的357.8亿美元下降6%；除税前溢利为4.75亿美元，上年同期则为亏损4.7亿美元；毛利率为14.2%，较上年同期下降0.1个百分点。
在区域经营方面，中国区贡献集团整体收入的28%，行业初步估计，在该季度中集团占中国个人电脑市场份额的40.1%；而在智能手机市场由于竞争激烈，季度销量出现下跌。美洲区占集团整体收入的30%，个人电脑业务在美洲区实现强劲增长，销量同比上升12%，较市场平均水平高出14%，占市场份额也提升1.9个百分点至15.3%。亚太区贡献整体收入的14%，不过同比下跌14%，主要是由于印度纸币改革对个人电脑和智能手机业务带来影响。另外，欧洲/中东/非洲区占集团整体收入的28%。
集团认为本财年三季度的经营表现主要受到零件供应限制的影响，具体点来说，是内存零部件短缺导致价格上涨，也使得经营状况难达市场预期。不过集团在个人电脑和智能设备方面还是展现出了强劲的实力，保持着全球个人电脑厂商中的第一位置，而且市场份额创下历史新高，在包括游戏和可拆卸式电脑在内的快速增长领域也实现迅猛的增长。该季度内，个人电脑和智能设备业务的收入同比上升2%至85.98亿美元；另外，移动业务的收入同比下跌23%至21.85亿美元；数据中心业务的收入同比减少20%至10.5亿美元。移动业务和数据中心业务处在转型期，除税前溢利的大幅下降主要都是因此而产生。不过移动业务受中国以外的主要市场带动，该季度中倒是表现出不错的增长势头。展望未来，联想集团恐怕会在中短期内承受比较大的盈利压力，如何改变移动业务和数据中心业务持续萎靡的现状，进而提高集团整体的盈利能力，会是接下来着重关注的点。
二级市场方面，联想集团的价格走势还是呈现出了很好的底部形态。在去年6月份的背驰低点出现后，近期完成了第二买点的右侧确认。短期若有深度调整，则重点关注4.5元低点的支撑。股价向上的空间很大，需要做的大概只是耐心持有，至少一波不错的中线反弹是值得期待的。
