小米股票价值评估记录0506：收入增长速度预计重回正向，但盈利能力一般，长期持续关注机会
1 定性来看：
1.1 宏观方面：政府鼓励高科技产业，蓝筹股，恒生指数50只成分股之一；
1.2 行业方面：全球领先智能生态链移动互联网公司。
2、定量方面：
2.1 价值判断：
2.1.1 机构评级：六个月内机构评级11家买入/3家增持/0家中性
2.1.2 相对估值：预计24年每股收益0.7元/股（关键假设，增长0%），按照3年的70分位市盈率35来看，股价应在24.5左右，按照30分位市盈率20来看，股价应在14，合理股价应在14-24.5区间。
2.2 价格：30日平均股价15.9。
2.3 价值价格综合看：与30日平均股价15.9相比，-12%-54%的盈利区间；与目前股价17.6相比，存在-21%-39%的盈利区间。因此，考虑价值投资30%的安全边际，该股票价格目前处于相对合理运行区间且股价波动较大，短期不建议进入。
2.4 关键指标：收入增长速度预计重回正向，利润水平一般
2.4.1 5年收入增长率（标准10%）：19年18%、20年19%、21年34%、22年-15%、23年-3%。
2.4.2 5年销售毛利率（标准40%）：19年14%、20年15%、21年18%、22年17%、23年21%。
2.4.3 5年销售净利率（标准5%）：19年5%、20年8%、21年6%、22年1%、23年6%。
2.4.4 5年净资产收益率（标准20%）：19年1%、20年13%、21年5%、22年3%、23年9%。
3、交易行为来看：近期人气热股，具有较大潜力。
4 风险：经营业绩不及预期，收入规模下降，盈利变差。
5 交易策略：
5.1 短期：股价正常波动区间内，短期不建议进入。
5.2 长期：预计成长性重回增长，持续关注机会