大华股份股票价值评估记录0424：收入重回增长且盈利较好，等待调整后进入
1 定性来看：
1.1 宏观方面：24年经济GDP目标5%，政府和企业在24年的投资预计会增多；
1.2 行业方面：安防领域龙头企业，国内第二大安防视频监控产品供应商。
2、定量方面：
2.1 价值判断：
2.1.1 机构评级：六个月内机构评级5家买入/2家增持/0家中性
2.1.2 相对估值：预计24年每股收益1.3元/股（关键假设），按照70分位市盈率25.2来看，股价应在32.1左右，按照30分位市盈率24.7来看，股价应在32.8，合理股价应在32.1-32.8区间。
2.2 价格：30日平均股价18.7。
2.3 价值价格综合看：与30日平均股价18.7相比，72%--75%的盈利区间；与目前股价16.8相比，存在91%--95%的盈利区间。因此，考虑价值投资30%的安全边际，目前是值得买入投资的。
2.4 关键指标：23年收入重回增长，且收益率较好
2.4.1 5年收入增长率（标准10%）：19年11%、20年1%、21年24%、22年-7%、23年5%。
2.4.2 5年销售毛利率（标准40%）：19年41%、20年43%、21年39%、22年38%、23年42%。
2.4.3 5年销售净利率（标准5%）：19年12%、20年15%、21年10%、22年7%、23年23%。
2.4.4 5年净资产收益率（标准20%）：19年23%、20年22%、21年16%、22年9%、23年22%。
2.4.5 行业平均PE：91。
3、交易行为来看：走势较弱，不排除进一步下探寻找支撑。
4 风险：经营业绩不及预期，收入规模下降。
5 交易策略：
5.1 短期：耐心等待调整，机会合适可以买入。
5.2 长期：值得买入等待收益