今天仔细读老喻的《2024-04-22 世界的意义就在于事与愿违》
节选一些做了笔记的内容：
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概率权，是基于概率计算的未来选择权。 期权是概率权的一种。期权（在中国台湾被称作选择权），是一种选择交易与否的权利。
拉长事件，放大空间，分批次按比例下注，不断更新自己的主观概率，并在这一过程中，规避归零的可能性。 长期主义其实是时间的全局观，其体现的时间哲学是“过去、现在和未来”通过概率权被压缩在完整的时空里。
以“保险策略”对冲不确定性，体现了马克·斯皮茨纳格尔的这样一种理念： 不依赖于对崩盘概率的事前概率预测，从根本上解决投资者过度自信、建模误差和无遍历性的问题（未来可能和过去不同）。 也因此，这种策略要能买到有较好赔率的（高度非线性的赔付结构）、被错误定价的金融标的物，更需要耐心守候，并在别人赚钱的时候忍受漫长的无聊。 然而，投资并无圣杯。AQR的创始人Asness就认为通过虚值期权实现的尾部对冲在很多时候是无效的策略，其费用高昂，保护作用有限。
《与天为敌》引用了通用汽车的退休基金董事总经理查尔斯·钱皮恩的观点： “投资既不是艺术，也不是科学，而是工程……我们的工作是对金融投资的风险进行管理和工程化。” 我更愿意将投资称为“概率工程学”。
就投资而言，鲁棒性是指： 我们的下注不应完全押宝于自己对未来预测正确，而是即使你预测错误，仍能够受到保护，甚至依然可以赚钱。
戴国晨的文章里总结说： “金融领域风险管理的本质在于改变赔付关系，而不在于追求正确预测，因此只要在赔付关系上有利于自身，哪怕降低预测精度也无妨。” 我们姑且可以笼统地理解，主动降低期望值和算术平均值，以及降低预测精度，都是为了形成某种冗余，以对抗不确定性。 ---CLX： 从这个角度看，鱼与塘金龙说的那个赔率风控是可行的
也有人传颂李昌镐那句“每手棋我只求51％的效率”，可人们都理解错了。 平庸不会叠加成卓越。而能够叠加成卓越的“平庸”，本质上并不平庸。
马克·斯皮茨纳格尔喜欢的古训是：“防守赢得冠军”。 他说自己的Universa基金也是建立在这一基础之上，并称：“风险管理和长期复合回报紧密连结，更像是一体的关系。” 耐心地获取过程中的优势地位，高效而有目的地实现最终目标。 他洞察到了围棋概念中最重要的两个概念：厚势和实利。
防御的背后，是追求全局最优的大局观，是蓄势以对抗无法预测的宏观走势，是通过等待和保有大量现金去捕猎别人甩卖的概率权，以及即使是捡便宜的时候都还要再加上“优先股”的保护。
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其实老喻这篇文章说的意思，还是马克斯皮茨纳格尔的那个迂回 "森林总会有火灾"
在一次一次的火灾中，捡尸体/肥尾
平时保持耐心和摩擦损失，好机会出现的时候一次肥尾就能…
放弃平庸的机会吧。可能会无聊一些。
这也是无为。