在金融市场的波动中，黄金作为传统避险资产，其价格走势一直受到投资者的密切关注。美联储的个人消费支出(PCE)价格指数作为衡量通胀的关键指标，对黄金价格具有深远的影响。本文将从基本面和技术分析两个维度，对黄金市场进行深入分析，并对未来走势做出前瞻。
一、黄金市场回顾
1. 黄金价格表现
上周现货黄金价格经历了显著波动，收盘时报2338美元/盎司，周线跌幅达到2.3%，为去年12月以来的最大单周跌幅。这一变化反映了市场情绪的快速转变和对经济数据的敏感反应。
2. 美国PCE数据影响
美国3月核心PCE物价指数年率上升2.8%，高于市场预期的2.7%，表明通胀压力依旧。作为美联储青睐的通胀指标，PCE的这一变化直接影响了市场对美联储货币政策的预期，对黄金价格构成短期压力。
3. 美联储政策预期
市场原本预期美联储可能会在今年晚些时候降息，但强于预期的PCE数据可能导致这一预期推迟。美联储的政策路径是黄金市场的关键影响因素，任何关于利率方向的调整都可能引起黄金价格的波动。
二、技术分析与市场情绪
1. 短期技术分析
黄金价格在60分钟图表中显示出上升通道的交易模式。分析师Nicholas Kitonyi指出，尽管金价有所回落，但仍然保持在100小时移动平均线之上，显示出一定的市场韧性。
2. 支撑与阻力位
目前，黄金价格的短期支撑位于2320美元/盎司左右，而阻力位则在2350美元/盎司和2363美元/盎司。这些技术水平将是未来几天内交易者关注的焦点。
3. 长期技术分析
日线图上，黄金价格同样呈现出上升通道的格局，但14日RSI指标的回落表明市场正在摆脱超买状态，这可能预示着黄金价格的长期上升趋势将面临调整。
其他贵金属
白银回落，因黄金/白银比率站稳在85.50水平以上。尽管国债收益率下降，但今日交易中并未提供支撑给白银市场。白银最近曾试图站稳在27.75美元至28.00美元的阻力位上，但未能成功。如果白银跌破27.00美元水平，将向26.00美元至26.30美元的支撑位走去。
铂金在未能站稳最近的925美元至935美元的阻力位后回落。如果跌破910美元水平，将把铂金推向心理关键的900美元水平。
三、未来走势前瞻
1. 基本面因素
黄金的基本面支撑依然存在，包括全球央行的购买需求、亚洲市场的投资兴趣，以及对通胀的持续担忧。然而，随着投资者开始获利了结，黄金市场可能会经历一段调整期。
2. 美联储政策预期
美联储的政策预期将继续是黄金市场的主导因素。如果后续的经济数据显示通胀仍然顽固，市场对美联储降息的预期可能会进一步降低，这将对黄金价格构成压力。
3. 技术分析指引
投资者应密切关注黄金价格在关键技术位的表现，包括上升通道的维持情况以及RSI等动量指标的变化，这些都可能是未来价格走势的信号。
4. 市场情绪变化
市场情绪和投资者心理对黄金价格的影响不容忽视。在全球经济不确定性增加的背景下，黄金作为避险资产的需求可能会增加，从而支撑其价格。
道明证券(TD Securities)大宗商品策略全球主管巴特·梅莱克(Bart Melek)表示：“值得注意的是，交易员正在对持续好于预期的数据进行消化，这就是为什么黄金对今天通胀上升和数据的反应非常有限。”他表示，一旦美国数据出人意料地下跌，黄金应该会引起投资者对西方世界的兴趣——加上中国的吸收，金价向2,500美元或更高的方向移动“将是合理的”。
根据《No Worries》的主编、《Daily Dirtnap》的编辑杰里德·迪里安(Jared Dillian)的说法，商品在重大地缘政治事件之后往往会达到顶峰，但不要忽视黄金可能出现的任何方向上10%的波动，因为市场自1980年以来处于“熔涨”的最高概率。黄金将会达到顶峰，这将在某个时候发生在2500美元，我关注情绪，情绪一直在变得有点炽热。黄金交易者，包括我在内，更为看涨，我认为你会看到短期内看涨情绪的枯竭，然后是价格回调。黄金的基本面和可可一样强大。然而，对于黄金，他特别关注美国债务水平的惊人高位。
转载来源：中金在线黄金眼
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