$吉翔股份(SH603399)$ 很多人都盯着中矿资源和雅化集团，却不知道锂电股最低估的是吉翔股份，预期差也最大，原因有三点：
1.对标天华超净的天宜锂业，但是吉翔股份享受的100%永杉锂业的权益，天华超净目前只有68%天宜锂业的权益（定增后会增加到75%）。
给一组数据比较：永杉锂业项目总投资20亿元，总用地362亩，建设年产4.5万吨锂盐生产基地，全部达产后，预计年产值可达45亿元，年纳税可达2.4亿元。而天华超净旗下的天宜锂业电池级氢氧化锂项目总投资20亿元，占地400亩，分两期建设4.5万吨电池级氢氧化锂，建成投产后总产值45亿元，年利税9亿元，
2.大股东也是杉杉股份的实际控制人，有强大的新能源背景，精通资本运作和产业转型，并且买壳被套：2017年，通过受让股权、二级市场增持等，郑永刚通过宁波炬泰投资管理有限公司（简称宁波炬泰）间接控制吉翔股份34.05%股权。加上接盘亏损资产等，郑永刚合计耗资22.62亿元。
也就是说郑大佬5年前溢价买了吉翔股份的壳成本价是按66亿估值，算上利息按年化6%来算，综合成本至少80亿估值以上，换言之郑大佬这五年在吉翔股份上没赚钱，甚至是亏了时间成本。（当初杉杉股份也是郑永刚低价6元多定增全额认购，然后一年多变成50多了，杉杉股份从服饰转型到新能源外加lcd偏光片业务，目前市值600亿+）
3.永杉锂业现金交割已经完成，且拥有大量锂矿石存货，未来在澳洲大概率能买到矿：2022年产能大概2.5万吨（碳酸锂+氢氧化锂）（今年Q1投产），远期产能是4.5万吨（23年底投产）。
之前杉杉和巴斯夫合资做了一个正极厂，巴斯夫51%控股，杉杉49%，已经不并表了，然后这个加工厂就是给合资厂提供碳酸锂和氢氧化锂的，所以永杉锂业从杉杉股份体内白菜价4.8亿现金低价利益输送给吉翔股份，背后有杉杉集团新能源的资源支持，打造出郑大佬旗下的锂电正极平台。

综上所述，2022年2月23日吉翔股份估值86亿，扣除钼业传统业务20亿估值外，锂电材料业务仅66亿。有低价3万吨锂辉石外加一些其他存货（雅化集团Q1业绩爆表也是因为有低价的锂矿存货），正在投产，有澳洲矿注入或者长协预期，大股东精通资本运作，新能源背景雄厚，且目前的股价仍只是其5年前买壳的综合成本线。
那么对标500亿市值的天华超净一点都不过分$吉翔股份(SH603399)$