$光大环境(00257)$ $中国光大绿色环保(01257)$
光大绿色环保市场拓展项目来看目前以分布式光伏跟环境修复零星扩张，生物质主要以垃圾焚烧二期项目跟蒸汽改造为主，
亏损三大原因:危废处置价格持续下跌、产能利用率低、光大绿色危废近几年产能大幅投产
项目亏损带来的（危废与农林生物质为主）资产计提，比22年多计提了6.26亿
国补为主的应收款计提加（比22年少计提了0.22亿，是不是侧面说明逾期很久的国补回款，新增的以当期国补为主？？？）
分板块来说，
生物质板块盈利能力比22年上升，农林生物质利用率96%，垃圾焚烧满产，蒸汽保持稳定，这一块是光大绿色最值钱的资产，贡献净利润9.97亿元，
对比农林生物质运营，长青集团目前处于第一档，光大绿色处于第二档，差距不大，
危废板块以危废龙头企业海螺环保、东江环保观察，东江与光大绿色危废处置更加相似，东江23年度亏损7个亿，东江环保已连续两年亏损行业大部分危废企业陷入亏损，毛利率从20年的34%到23年的5%，毛利率下降接近30%，5%毛利率行业是不可持续，产能出清加快，如首创环保已经着手处置危废资产，光大危废板块23年ebita为-4.28亿，净亏损7.52亿元，22年ebita为4.88亿，亏损0.24亿元，危废产能利用率大幅低于东江环保，22年业绩发布会时光大绿色、东江、海螺几家都预计危废价格23年会出现低谷回转，结果23年还是持续下跌，危废价格回转最迟就在24、25年，不能说危废没有价值，从东江环保顺利增发来看产业资本还是觉得物有所值，只能说还待回转
光伏风电板块是最稳定的，每年贡献0.8亿净利润，后续分布式光伏拓展会推高该部分业绩，
怎么给光大绿色估值是个问题，
拍一个大家提提意见，
生物质板块，9亿*8pe等于72亿
危废板块，用资产法，取东江港股市值打六折，也就12亿港币，
光伏风电板块，考虑到这一块分布式光伏在发展，1亿*10pe，等于10亿，
环境修复板块按照收购上田环境估值2.5砍一半等于1.25亿，
故光大绿色环保从一级市场角度卖掉，等于95亿港币，可惜不是港股通已经买不了，哈哈，快拿砖头打醒我，谢谢，