1、天猫超级品牌日拉力下,Swisse高增71.5%,且公司1月提价后线上均价亦有所体现,汤臣倍健亦保持高增,两者销售额领跑全行业。2018年4月,整个保健品行业阿里系线上销售额排名前三的品牌依次是汤臣倍健、Swisse与修正,分别对应销售额9420万、8711万以及3454万。从市场份额上看,线上行业集中度同比平稳,4月CR9约为25.69%。分品牌看,汤臣倍健、Swisse、Muscletech4月收入同比分别上升64.36%、71.52%、25.56%,增长最亮眼。Swisse于3月底、4月初举行天猫超级品牌日,对销售有较大的拉升作用。另外,Swisse已于2018年对部分产品进行提价,目前来看,均价亦有明显提升,4月产品均价为130元,较2017年底提升8.2%。
2、原主业有所下滑,结构待调整;保健品国内稳定增长,营销推动和管理整合还需进一步观察;目前估值不贵(进一步收购Kerr股权、海外贷款进一步偿还),成本端、汇率端有较为有利的变化;利空出尽。中长期持续看好保健品/健身相关行业在国内的发展空间。