$中石科技(SZ300684)$ $思泉新材(SZ301489)$ $福蓉科技(SH603327)$
之前三星AI手机爆火，思泉新材等从33涨到97，暴涨三倍。苹果16AI手机已经提上今年日程，中石科技作为苹果第一大散热材料供应商（份额超80%），逻辑比思泉新材要硬的多，有望复制三倍之旅。
2021年中石科技已经成为苹果第一大散热材料供应商（份额超80%）。苹果16确定用升级散热材料（面积和材料同时升级，单价升级100%），引进更多AI功能，IOS18算力和功耗更强。散热材料属于量价齐升逻辑，且是华为核心供应商 。
中石科技与苹果AI手机的供应链关系，从市场数据的角度来看，可以深入分析以下几个关键点：
供应链地位：中石科技自2017年开始大批量向苹果供应石墨散热产品，成为苹果供应链中的重要一环。随着苹果产品销量的增加，中石科技的营收和净利润也呈现出显著增长。2021年起，中石科技已经成为苹果第一大散热材料供应商（份额超80%）。
技术升级需求：随着5G技术的发展，新型智能手机对散热解决方案的需求也在不断升级。中石科技的石墨膜材料在5G手机散热方面的应用受限，公司亟需从石墨散热向热管和VC（Vapor Chamber）等更高效材料突破。
竞争与创新：中石科技为应对市场竞争和技术升级的挑战，收购了凯唯迪51%的股权，加速进入热管和VC市场。此外，公司通过非公开发行股票募集资金约8.31亿元，投资于5G高效散热模组建设项目，以期形成“材料+模组”的综合散热解决方案，满足5G时代智能手机和其他电子设备的散热需求。
综上所述，中石科技作为苹果AI手机供应链的核心部分，其业绩受到苹果市场需求的直接影响。随着5G技术的推进和散热技术的升级，中石科技正面临着市场机遇与挑战并存的局面。公司通过技术创新和市场布局，试图维持并增强其在散热材料市场的竞争力。
2024年公司将迎来业绩反转，主流品牌散热价值量提升叠加高端光模块和AI服务器散热放量，2024年利润有望达到3亿元、给予40倍PE、短期看120亿市值、预计未来公司收入超过100亿元、利润达12亿元、给予20倍、远期看240亿市值。
