转：【关于量化的调仓】
量化里有专门做算法调仓的部门，他们的业绩提成是按照跑赢vwap多少来算的（vwap，成交量加权平均价格）。
蚂蚁搬家，每天跑赢一点点，一年下来可能跑赢个3%-5%，如果规模大点，那做算法调仓的，基本年薪几千万了，上亿了。
那么既然是和vwap（成交量加权平均价格）比跑赢多少，那肯定策略本身就不能偏离vwap太多，只是通过局部的优化，每次跑赢一点点，那么就是市场成交量大的时候调的多一些，市场成交量小的时候，调的少一些。这样才能在 不偏离的vwap的情况下，尽量每天跑赢一点点。
如果真如小作文所说，限制前30分钟，这本是市场成交量最大的时候，调仓量也应该是最大的，这如果被限制了，还是挺伤的。如果只是限制净卖出，倒还好，加个约束就行，买卖同步进行，避免净卖出，但加了这个约束，肯定会影响原先的收益。
（这个说的只是一般情况，因为我记得有个规模不大的量化，开盘前30分钟是不调仓的。
然后调仓的收益虽然是和vwap比，但不排除有的调仓算法，尤其调仓量比较大的，看似跟随市场，其实是在利用资金优势操纵市场，他的初衷是想跑赢vwap，但vwap的价格形成，也受他调仓的影响。）