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有意思。公共事业先通胀起来了。
原来有土地收入,可以补贴公共设施。现在是公共设施反哺财政的时候了。
这个逻辑不错,几十年的公共事业股的估值逻辑可能要变。

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05-17 14:51

国内来看,过去20年在经济快速发展的同时,公用事业价格涨幅长期较低。民用方面,从涨幅来看,水价>天然气>公汽>电价。
民电价格20年上涨7%。36个城市的居民用电第一档价格在2004年为48.5元/百千瓦时,2014年上涨至53元/百千瓦时,十年涨幅9.3%;2024年降至52元/百千瓦时。
民水价格20年涨幅69%,平稳上涨,但涨幅远低于类似发展阶段的日本韩国。36城市的居民生活用水第一档价格(不含污水处理费)在2004年为1.4元/吨,2014年上涨至1.94元/吨,十年涨幅39.6%;2024年上涨至2.35元/吨,十年涨幅20.9%,20年累计涨幅69%。与日韩对比,中国水价涨幅较小。日韩在90年代之前的经济快速发展阶段,水价经历了一轮快速上涨,1975-1995年首尔的居民水费价格上涨了6.6倍,东京上涨了6倍。
民用天然气20年价格上涨38%。民用天然气第一档价格在2004年为1.98元/m³,2014年上涨至2.49元/m³,十年涨幅26.1%;2024年为2.73元/m³,十年涨幅仅9.7%,20年累计上涨38%。
公汽价格20年上涨36%。36城市公共汽车一票制均价在2004年为1.06元/张,2014年涨至1.18元/张,上涨11.3%;2024年为1.54元/张,上涨30.8%,20年累计涨幅为36%。
过去20年工业水电燃气价格涨幅是民用的两倍左右。
2004-2024年,工业用电价格上涨14%(民电7%),2004-2014年从56元/百千瓦时上涨至78.4元/百千瓦时,2024年降至64元/百千瓦时。工业用水价格在过去20年里累计上涨139%(民水69%),天然气价格上涨81%(民气38%)。