#风云君看明晟东诚#最近大家有没有跟风云君一样是被叫 @明晟东诚 的FOF刷屏呢?这个FOF真是含着金汤匙出身,股东有正心谷林立军,淡水泉的赵军、千合的王亚伟等7位私募大佬,创始人是徐刚,原中信证券董事总经理。
大佬出来做的FOF会跟一般的FOF有什么不一样吗?风云君带着好奇心研究了一圈后,发现这家基金是主动式FOF管理,但具体买什么怎么买并没有对外披露太多,因为还处于募集期。
在研究过程中,一段徐刚的采访给风云君留下了非常深刻的印象,主持人问了一个问题,“现在公募基金里的抱团现象非常普遍,你会选他们吗?”
这真是灵魂之问。
年初的这一波调整中,公私募里都有不少产品大幅回撤,甚至有些幅度超过30%,这样的跌幅暴露了持仓中抱团股的比例不低。这些产品可能去年涨幅不错,但今年回调很大,风云君也在思考,这样的基金还值不值得买入。
先看看大佬的回复吧,
”这要看在什么时间点上,今年年初肯定不会选,但去年年初可能会选,但可惜那个时候基金还没有抱团。我们会买未来抱团,但现在还没有抱团的基金。因为抱团实际上是观点达成了一致,其实高度一致的时候已经没有什么太多机会。那么这个时候就面临一致的瓦解。“
讲得确实挺有道理,不过问题又回来了,怎么样去判断这个基金会买未来的抱团股呢?其实也不容易。
要判断买什么很难,但判断不买什么却相对简单。
徐刚补充到,“有一部分的抱团基金,我们现在也真诚地希望,等市场跌到一定的位置,我们真的还会买这些,但是可惜到那个时候,好多人都不在了,抱团的这些股票已经不是抱团的股票,在下跌的过程中抱团瓦解了,他的这个投资风格又发生了变化。”
所以判断的重点还是回到了买基金最核心的几个筛选标准:人格认知、长期净值和业绩归因。要对基金经理的投资能力有充分的了解,他过去赚钱和赔钱到底是因为运气还是实力,在不同的市场风格里业绩稳定性如何,在大风大浪的行情里否能坚持原有的策略。
极端行情往往是检验这几个标准最好的时刻,基金经理如果知行不合一、风格会发生漂移,都会在这个时刻暴露出很多问题,对于这样的基金一定要多加审视。
@雪球私募 @今日话题 $明晟东诚雪球1期1号(P000851)$ $大禾投资-掘金5号(P000777)$ $丹羿-锐进1号(P000803)$