买了“抱团股”的基金还能买吗?

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#风云君看明晟东诚#最近大家有没有跟风云君一样是被叫 @明晟东诚  的FOF刷屏呢?这个FOF真是含着金汤匙出身,股东有正心谷林立军,淡水泉的赵军、千合的王亚伟等7位私募大佬,创始人是徐刚,原中信证券董事总经理。

大佬出来做的FOF会跟一般的FOF有什么不一样吗?风云君带着好奇心研究了一圈后,发现这家基金是主动式FOF管理,但具体买什么怎么买并没有对外披露太多,因为还处于募集期。

在研究过程中,一段徐刚的采访给风云君留下了非常深刻的印象,主持人问了一个问题,“现在公募基金里的抱团现象非常普遍,你会选他们吗?”

这真是灵魂之问。

年初的这一波调整中,公私募里都有不少产品大幅回撤,甚至有些幅度超过30%,这样的跌幅暴露了持仓中抱团股的比例不低。这些产品可能去年涨幅不错,但今年回调很大,风云君也在思考,这样的基金还值不值得买入。

先看看大佬的回复吧,

”这要看在什么时间点上,今年年初肯定不会选,但去年年初可能会选,但可惜那个时候基金还没有抱团。我们会买未来抱团,但现在还没有抱团的基金。因为抱团实际上是观点达成了一致,其实高度一致的时候已经没有什么太多机会。那么这个时候就面临一致的瓦解。“

讲得确实挺有道理,不过问题又回来了,怎么样去判断这个基金会买未来的抱团股呢?其实也不容易。

要判断买什么很难,但判断不买什么却相对简单。

徐刚补充到,“有一部分的抱团基金,我们现在也真诚地希望,等市场跌到一定的位置,我们真的还会买这些,但是可惜到那个时候,好多人都不在了,抱团的这些股票已经不是抱团的股票,在下跌的过程中抱团瓦解了,他的这个投资风格又发生了变化。”

所以判断的重点还是回到了买基金最核心的几个筛选标准:人格认知、长期净值和业绩归因。要对基金经理的投资能力有充分的了解,他过去赚钱和赔钱到底是因为运气还是实力,在不同的市场风格里业绩稳定性如何,在大风大浪的行情里否能坚持原有的策略。

极端行情往往是检验这几个标准最好的时刻,基金经理如果知行不合一、风格会发生漂移,都会在这个时刻暴露出很多问题,对于这样的基金一定要多加审视。

 @雪球私募   @今日话题   $明晟东诚雪球1期1号(P000851)$   $大禾投资-掘金5号(P000777)$   $丹羿-锐进1号(P000803)$  

精彩讨论

程序部-乖仔2021-04-30 15:30

千年抱团 市盈率比6000点还可怕

上善若水je42021-05-01 11:26

不能一概而论,首先基金的作业是不能抄的,同样股票他们配备很多的操作策略,不是买入就赚钱那么简单,其次自己要知道这些报团股估值合不合理,有些报团股成长速度很快,下跌反而是一个低位切入的好时机。

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我本良人thg2021-05-16 08:11

基金抱团确定没有提前私下合伙串通过?

ntwxd2021-05-12 22:12

你的宜化

珠峰19852021-05-04 13:14

亏损也能甩给基金经理?

毛毛虫Sugar2021-05-04 12:56

不能一概而论,首先基金的作业是不能抄的,同样股票他们配备很多的操作策略,不是买入就赚钱那么简单,其次自己要知道这些报团股估值合不合理,有些报团股成长速度很快,下跌反而是一个低位切入的好时机。

陆鸿渐2021-05-02 19:30

因为到时候可以甩锅给基金经理

珠峰19852021-05-02 14:55

为啥不直接买抱团股?

草木人19732021-05-02 12:39

呵呵!我倒是希望我年轻

陈陈陈陈飘飘2021-05-02 10:18

为什么会不断换公司抱,一季度公墓持仓还是茅台五粮液市值第一第二

戴皇冠的小恐龙2021-05-02 09:46

标的不代表投资风格,而是选择这个标的原因代表投资人的投资风格,每个标的每个人的观点是不一样,况且什么是价值什么是成长风格就是一个不好的分类标准。