中大力德2022年6月到8月一波上涨后，由高点49.56元回调到22.06元，跌幅超过腰斩。公司处于机器代替人力的行业，在中国人口老龄化以及产业升级的大背景下，属于成长股标的，虽然去年业绩下降，但是成长股除了看过往业绩是否呈现成长特征之外还要看是否拥有爆发性增长的可能。中大力德目前攻坚的领域主要是RV减速器，对标日本产品，RV减速器使用寿命天然具备护城河，因为先发优势的企业无需证明其使用寿命，后发企业追赶出现了对标企业反而出现了需要证明其使用寿命这个考核标准，这个考核标准“时间”是无法穿越的，必然经历时间沉淀，毕竟你无法要求一家成立10年的企业生产的新型商品能够证明其拥有100年的保质期。因此RV减速器使用寿命这个标准必然对后发企业产生护城河，也是较难追赶的原因之一。同样道理，在国产替代这个环节，先发企业对后发企业也会产生一样的护城河，中大力德在国内属于先发企业，因此时间就是他的朋友，在产品质量OK，价格也OK的情况下，时间就会让其直追日本产品，也会让其对国内同行产业差距，重资产以及历史沉淀，只要定价合理，足够让国内后发同行产生敬畏之心。一旦时间验证逐步展开，市场就会给与他订单，这个验证指标单位是按年计算的，订单以及产能肯定会出现巨大的节奏差异，也就是说短时间内可能产能过剩，也会出现产能过度饱和，新建产能一时半刻无法扩充，就是这个行业的特征，也就是投中大力德RV减速器=投资时间。附带赠送谐波减速器，毕竟RV减速器德难度较大，谐波减速器难度毕竟小，并且谐波减速器已经实现国产化，因此在未来中大力德谐波减速器呈现几何级别增长是可以期待德。成本摊销很重要，机器人用的减速器要求高用量有限，占据成本比较高，因此寻求减速器在其他领域的使用是降低成本非常重要的手段，也就是说减速器+，中大力德正是寻求减速器+的优秀选手，得益其老本行减速电机，在充分竞争的减速电机领域能够生存下来的企业也是不容易的，看似生产和技术容易，就一个控制成本和质量对组织生产企业来说是挑战，半个机器人也是其“减速器+"战略的缩影，一套组合下来可以扩充其产品的内涵。对于机器人领域，减速器比工业机器人的商业属性更优质。因为业绩增长并不线性，而是剧烈变化，因此对于二级市场走势，出现剧烈的变化暴跌爆涨应该是属于可理解的范畴，中大力德的增长应该从时间角度出发，其产品价值应该随着时间出现复合增长，接着等待奇点出现业绩增长，然后股票价格伴随业绩释放而拉升。有理由相信中大力德会有一个璀璨闪耀的未来。