“一日球迷，终生球迷，”对于很多伴随着这项运动长大的人来说，足球未变，依然像10年前、20年前甚至30年前那样。
但正如尤文图斯主席Andrea Angelli所说，足球已经和原来不同，在对资本的追逐之下，它正急速前进着，成为一个每年创造数十亿欧元营收的巨大产业。
世界上大部分的足球俱乐部被家族企业所掌握，但也有一些已经走上了资本市场，在各地证券交易所挂牌上市。每个交易日，那些你所喜爱的俱乐部的股票待价而沽，跟摆在货架上的商品并无大不同。
在德勤（Deloitte）评出的2012/2013赛季“世界二十大足球俱乐部”中，有四家为上市公司，它们分别是：英国的曼联，意大利的尤文图斯和罗马，以及德国的多特蒙德俱乐部。
德勤2012/2013赛季世界二十大足球俱乐部营收排名
虽然各家俱乐部的营收侧重点不同，但大致上都包括三部分：赞助商收入、从联赛组织方那里获得的转播权收入以及比赛门票的收入。
（需要注意的是，由于欧洲足球联赛赛季一般于8月份开始，到次年的5月份结束，各大足球俱乐部的财年计算均是从7月1日至下一年的6月30日，下文中不再单独标明。）
“红魔”$曼联(MANU)$
英国足坛老牌劲旅曼联的前身为1878年成立的牛顿赫斯队（Newton HeathL&YR），1902年改组并更名为“曼切斯特联”（Manchester United）。目前曼联揽获的荣誉包括：20次英格兰顶级联赛冠军，11次英格兰足总杯冠军，4次英格兰联赛杯冠军等，不仅是英格兰足球史上最成功的俱乐部之一，也是欧洲乃至世界最具有影响力的球队之一。在今年7月份与Adidas签订了7.5亿英镑的十年赞助合同后，曼联超越皇马成为世界上价值最高的足球俱乐部。
2014财年，曼联营收4.33亿英镑，其中包括赞助收入、运动装备以及周边产品的经销和授权收入、新媒体移动应用收入在内的商业收入为1.89亿英镑，在总营收中占比43.7%，比上一年增长了1.7个百分点。赞助商是曼联最主要的商业收入来源，2014财年，曼联的赞助商收入为1.36亿英镑，约占商业收入的72%。2014/2015赛季，Chevrolet将取代Aon成为曼联的队服赞助商，这项长达八年的赞助协议将给曼联带来1.2亿英镑的收入。
曼联主球场老特拉福德（Old Trafford）是世界上最具标志性的体育场馆之一，可以容纳75635人，并在过去17年里保持了99%的平均上座率，是俱乐部稳定的收入来源，也是曼联最重要的无形资产。
在2011/2012、2012/2013、2013/2014赛季，曼联在老特拉福德分别进行了25场、28场和28场比赛，收入0.98亿英镑、1.09亿英镑和1.08亿英镑。
俱乐部的来源还包括来自英超联盟等分配的转播权收入，同时，曼联拥有自己的全球电视频道MUTV，在世界54个国家播放曼联的节目，2014财年，转播权收入为1.36亿英镑，同比增长34.7%。
足球俱乐部最大的运营成本当属球队人员成本，2014财年，这部分费用为2.15亿英镑，占总营收的49.7%，该财年曼联运营利润为6791.5万英镑，同比增长9.52%。
大概没有曼联球迷会喜欢格雷泽家族。2005年，美国人通过““杠杆收购”入主曼联，让俱乐部背负了沉重的债务。截至2014年6月30日，曼联总负债为7.17亿英镑，其中非流动负债为4.15亿英镑。2013财年，曼联仅利息支出这一项就高达7208万英镑，2014财年，这一数字降至2740万英镑。
年轻时的弗格森（左一）和他的曼联弟子
2012年7月，曼联成为首家在纽交所上市的足球俱乐部。弗格森退休之后，莫耶斯带领下的曼联一直未能打出理想的战绩，只能在英超积分榜中游徘徊，其股价也一路下跌近 20% 。 2014 年 4 月 21 日曼联宣布解雇莫耶斯之后，第二天股价随即上涨近 6%。而当荷兰人范加尔宣布入主曼联，曼联的股票一路飙升到了历史最高的 19.35 美元。但近期球队战绩低迷又拖累股价跌至目前的15美元附近
“斑马团队”尤文图斯(JUVE.MI)
意大利“忧郁王子”巴乔
有着幽蓝眼睛、忧郁神情的巴乔，“齐祖”齐达内，“门神”布冯，“超级皮波”因扎吉… 最近20年来在意大利足坛曾引领风潮的球员几乎都和尤文图斯有过关系，因此可以说尤文图斯就是意大利足球的缩影。“斑马军团”尤文图斯在全球拥有2.5亿粉丝，他们自称“蒂尼”，每逢比赛成群结队围上黑白围巾。
在2012/2013赛季，所有意甲球队总营收增长了9700万欧元，其中四分之三由尤文图斯贡献，同期，在德勤的“世界二十大足球俱乐部”中，尤文图斯排名第九。
2014财年，尤文图斯营收3.16亿欧元，四年里实现了22%的年均复合增长，其中转播权收入是俱乐部最大的营收来源，在总营收中占比47.8%，广告商赞助占比19.1%。
为了增加比赛收入，俱乐部2009年在意大利城市都灵建设了一个可容纳41000观众的尤文图斯体育场（Juventus Stadium），2014财年， 比赛收入在营收中的比例由2011财年的6.7%增长到11.5%。
另外，和其他很多球队一样，尤文图斯也走青训培养、低成本创造收的路子，2012年9月创办培养青少年球员J College培训中心。2014财年，尤文图斯有10.6%的营收来自于球员交易。
尽管是意大利排名第一的俱乐部，尤文图斯已连续多年深陷亏损，2014财年，运营利润首次转正，净亏损额减至500万欧元。2014财年，尤文图斯总成本增长至2.47亿欧元，其中球队人员成本是最大的一项支出，占比 68.1%。2014财年，俱乐部的净负债总额增至2.06亿欧元。
尤文图斯在意大利证券交易所（Borsa Italiana）上市。尽管是家上市俱乐部，但其60%的股权在意大利Agnelli家族手中，Giovanni Agnelli在100多年前还创办了汽车品牌“菲亚特”，而今他的曾孙Andrea Angelli是尤文图斯的主席，菲亚特也顺理成章地成为球队的赞助商，占据队服正中央的那个黄金位置。
“红狼”罗马俱乐部(ASR.MI)
如果说巴乔是属于全世界的忧郁王子，那么托蒂就永远只是专属于罗马的骄傲。10月1日，在罗马欧冠同曼城的焦点战中，托蒂打进了一粒关键的进球，也让它成为欧冠最大年龄进球者。
自1990年加盟罗马青年队，托蒂已经伴随他最爱的俱乐部走过了25年。即便是在财务最困难的时候，当时的俱乐部主席森西都表示“什么价格都不会卖掉托蒂”。
而今，俱乐部掌门人森西家族变成了美国Raptor Group，但“罗马王子”依旧不离不弃。
罗马的新主人十分重视商业收入对俱乐部成长所起的作用，与Nike达成了长达十年的伙伴关系,耐克将从2014-15赛季开始成为俱乐部官方球衣及装备赞助商。2014财年，商业收入只占俱乐部总营收的12.1%，这一相对于其它大型俱乐部来说低不少。
2014财年罗马俱乐部各部分营收占比
2014财年，罗马俱乐部营收同比增长3%至1.29亿欧元，其中比赛收入为2330万欧元，转播收入6860万欧元，包括赞助在内的商业收入1550万欧元。Raptor Group正计划建设一个可容纳52500人的新球场， 2016/2017赛季投入使用。罗马在老球场都灵奥林匹克（Stadio Olimpico）的主场比赛中，上座率只有50%左右。
与此同时，运营成本从1.38亿欧元猛增至1.58亿欧元，其中人员成本从9400万欧元增至1.08亿欧元。 在截至2014年6月30日的2014财年，罗马俱乐部亏损3860万欧元，较去年同年减少139万欧元，但负债急剧增加8300万至1.32亿欧元。
罗马也在意大利证券交易所上市，过去五年俱乐部的股价表现如下：
“大黄蜂” 多特蒙德(XETRA: BVB)
多特蒙德足球俱乐部（Borussia Dortmund，简称“BVB”）1909年在多特蒙德北部的博尔西希广场的一间小酒店里成立，因此在球迷们的眼里，BVB还有另外的一个意思： “来自博尔西希广场的普鲁士人”。球队历史上曾获得8次德国顶级联赛冠军、3次德国杯冠军以及1次欧洲冠军联赛冠军。多特蒙德目前是德国排名第二的俱乐部，仅次于拜仁慕尼黑。
跟其他德国球队一样，商业收入也是多特蒙德最大的营收来源，2012/2013赛季，该部分营收同比增长20%至1.09亿欧元，在俱乐部总营收中的比例为43%。
其次就是占营收34%的转播收入，2012/2013赛季，该部分营收同比增长45%至8760万欧元。
2012/2013赛季，多特蒙德从各联赛组织方获得的转播权收入为8760万欧元，占总营收的34%。
多特蒙德主场为伊杜纳信号公园，可容纳80552名观众。多特蒙德平均每场主场的上座观众为79893人，在所有俱乐部中名列前茅，但从比赛日收入来看，在所有俱乐部中排名只有第八位。2013财年，多特蒙德比赛日收入5960万欧元，占总营收的23%。
2012/2013赛季，多特蒙德营收2.56亿欧元，比上个赛季增长了30%。 尽管如此，多特蒙德和拜仁慕尼黑之间存在着高达41%的营收差额，跟英国、西班牙和意大利排名第二的俱乐部之间的差额分别为25%、7%和3%。
如何拉短与拜仁慕尼黑之间的营收也是多特蒙德目前面临最大的挑战，只有足够的收入，才能尽可能地留住好的球员，增加球队的竞争力。目前来看，提高每观众平均收入、增加商业赞助收入对其至关重要。
足球这项原本纯粹的运动与资本相互促进又相互钳制，大型俱乐部为保持竞争力不要不断花巨资引进大牌球星背负重债，实力弱小的俱乐部为生存卖掉好的球员却削弱了球队实力。
与其它生意不同的是，足球是一项充满不确定性以及需要运气的行业，球员的一次转会、一次意外伤病以及一场赛事的输赢都可能直接影响这家俱乐部的股价；而比赛战况也将直接影响门票收入、转播收入以及包括赞助在内的商业收入。在英国，甚至有投资者通过从足球博彩市场获得信息来进行股票买卖操作。
在过去三年里，囊括22支上市的欧洲足球俱乐部的“欧洲足球指数”（ Stoxx Europe Football Index）下跌了17.62%。就算是铁粉，在面对心爱的俱乐部股票面前，恐怕也要三思吧。
（截至本文发表时，本文作者不持有以上股票的任何仓位）
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