汾酒属于好行业（毛利高）好股票（领导层锐意进取），价格（目前还不算，按2023年12月31日，peg茅台0.85、汾酒0.62、五粮液0.72、老窖0.57）
一、优势
1.基本面：23年营收319亿，利润104亿，分别同比上升21.8%，29.15%；24年力争营收增长20%。
2“三高二低” ：营收比2019年增长2.7倍，净利润增长5倍；净资产收益率43%，连续三年在40+%；毛利率75%，连续三年没有降低；负债率35%，三年逐步下降；应收款逐年下降，只有25万。
3.技术面：突破高点连线压制，“只等风来”。
4.从基本面（按动态市盈率计peg0.3）均好于茅台（peg0.66）、五粮液（peg.41）、泸州老窖（peg0.43）；技术面，其他三个均还未突破下降通道压制。
二、问题:
1.营收每年增长20%，会持续多少年？
万物皆周期，过去的文章里我提到过所有的商品都处于周期之中，这个背后的逻辑很简单，因为人类的需求总是处于被有限满足和过度满足的周期里，只是有的周期长，有的周期短，拿吃饭来打比喻，80年之前可能还有很大一批数量的人饿死，而现在因为吃的过饱患疾病的人比比皆是，这个就是大周期，白酒其实也是处于一个相对偏长的周期之中的，2016年后的几年，中产的资产随着房产增值，茅台的供给少，需求多，因此有很大一批的需求溢出，带动了千元价位段白酒的发展，那个时候你去烟酒店买茅台五粮液，很多店里的货是不充足的，你也享受不到什么优惠与活动，你想还价，店家可能对你爱理不理，很多热门白酒都在涨价。但是现在你去烟酒店看看，当你想买点1573、青花郎、君品习酒、1935、汾30、梦9之类的酒，你看看店家是什么态度？甚至说你如果之前是这些千元价位段的白酒的常客的话，你都不用去烟酒店，你就会接到烟酒店或者厂方代表的电话：“老板买点酒吧，下个月带你去迪拜，老板买点酒吧，价格我尽量给你优惠，实在优惠不下来，签个年框架合同，你先少拿点，下个月送你个返厂游名额，七天六晚标准20000一个人。”这个就是现在真实的生态，虽然我们无法预测周期什么时候来，什么时候走，但是这样两个现象的对比，应该很容易让人看出哪个阶段是处于周期上行，哪个阶段是处于周期下行，作为一个投资客，对于行业走向的把握还是比较重要的。—-简不知《千元价位的白酒赛道正变得拥挤》20230903
2.19年以来为何利润增长如此快速？后面还可以持续吗？
2.1股权激励：2019 年 3 月 26 日，公司向 395 名激励对象授予 568 万股限制性股票，（老窖21年有）；董事长薪酬在五粮液、老窖（21年有）中最高。2023年没有。
要继续快速增长，困难很大。（白酒间竞争越来越激烈，洋河、水井坊已经在竞争中掉队）
三、结论
在256元处埋伏，总仓位不大于5%；或放量突破前期高点时入5%。