l 20年市场环境异常艰难，疫情加上严监管。但公司做的非常不错。
l 四季度的平均IRR是26.4%。四季度促成额继续强劲增长超越指引，原因是坚定的战略执行，行业领先的技术及风控。
l 公司已经完成了向高质量客户转移的过程，坏账率下滑是证明。21年2月份的D1逾期率为5.2%，比疫情前19年12月份的12.5%大幅下降。
l 在风控以及机构资金来源多元化的背景下，公司的资金成本继续降低。四季度资金成本同比下降2.5个点至7.5%。4季度的vintage delinquency rate降到了3%以下，预计21年持平。
l 机构资金合作伙伴超过50家，后续会增加，目前备选的还有10-15家。
l 公司是助贷，借给消费者的资金100%有资金方提供，因而不受联合贷法规监管。最高法明确4倍LPR利率不适用于金融机构。
l 20年公司面向22万小微企业促成37亿贷款，占比20年促成总额642亿的5.8%。这一比例在21年将达到20%。公司的小微企业贷款平均每单金额1万元左右，范围从几千到5万元不等，年化IRR为18-27%，坏账率预计比个人贷款低1%。利率低一点，坏账率低一点，风险调整回报跟个人贷款差不多。
l 公司的海外贷款干的最好的在印尼。20年在东南亚市场放款额同比翻倍至5.35亿元。公司认为东南亚是快速增长的市场。过去两年在印尼拿到了P2P牌照，在新加坡拿到了资本市场服务牌照。公司也在菲律宾发展。公司在印尼的平均放贷期限是1-2个月。印尼市场就像中国前几年前的市场一样有潜力，目前其网贷还处在发展初期，公司有信心有能力在印尼及东南亚复制在中国的成功。公司在印尼一直是互金前三名。
l 公司的杠杆非常低，期末264亿的在贷余额仅仅是净资产的3.2倍。不受限制现金及短期投资46亿，占比总资产的31%。
l 20年末，公司累计回购1.29亿美元金额的股票。公司自18年开始以来，累计分红及回购股票2.72亿美元。年度分红是每ADS0.17美元。
l 公司已经满足港股上市条件，在研究其可行性，目前还处在很早起的阶段。
l 对于take rate的展望：21年放贷IRR有望26-27%，公司的资金成本有望降到7.5%以下，坏账率有望降到3%以下，公司有信心保持目前4%的take rate。在有需要的情况下，take
rate有提升的空间。
l 公司的获客成本在过去3个季度持续增长。公司广泛的在线下及线上获客。在线上通过信息流获客。公司4季度单位获客成本超过500元，持平于3季度，这个略有点高。公司有信心未来把获客成本控制在此健康的水平。
l 为什么有信心21年促成额能达到1000-1200亿？21年放贷额大幅增长需要新老客户共同借贷。4季度新客户环比增加50%，公司预计此势头会持续到21年。公司有13年的运营历史，17年及以前公司促成额增长很快，过去两年公司要清除P2P，要向高质量客户群转移，这牵扯了很多精力，目前这两件大事均已完成，也说明了公司应对困难的能力，战略及执行能力。公司有能力有信心在未来继续实现高质量的快速增长。公司区别于同行的一个重要特征是公司有非常强的风控文化，非常重视把风险控制在目标范围之内，绝不会牺牲风控来换取增长。现任CEO章峰2015年进入公司时担任首席风控官，而当时的首席风控官是目前的董事长。这说明公司很重视风控。公司持续重视对技术的投入，并认为这是互金领域长远非常重要的核心竞争力。
l 考虑到较低的杠杆率、现金头寸以及放贷的经济性，公司认为目前阶段承担风险的放贷模式更适合公司（言外之意类似360的capital light目前不是公司的重点）。但这不代表capital light 模式对公司不重要，21年公司的重要优先事项之一就是增加capital light 模式下合作金融机构的数量，一些存量资金方有这样的需求。