伟创电气成立于 2005 年，主营业务为变频器、伺服系统与运动控制器等产品的研发、生产及销售，是一家专注于电气传动和工业控制领域的高新技术企业，2020年科创板上市；
1、公司2023年营收13.05亿，净利润1.91亿，海外收入3.14亿。
23年全年变频器产品收入8.13亿，同比增长 30.1%；伺服系统及运动控制器收入超 4.2 亿元，同比增长 77.9%。公司以变频器为龙头，牵引伺服系统产品。
2021-2023 年，公司变频器业务营收分别为 5.97/6.27/8.14 亿元，同比 增 长 31.21%/4.92%/29.88% ； 伺 服 系 统 及 运 动 控 制 器 业 务 营 收 分 别 为1.88/2.38/4.23 亿元，同比增长 82.37%/26.84%/77.91%。得益于机床、纺织、印刷包装、机器人及 3C 产品等行业对机械设备的新增投资和更新换代需求，公司伺服及控制系统的营收增长显著。
1Q24收入3.28亿元,同增15.21%,净利润5365万元,同增25.29%,扣非净利润5277万元，同增33.33%。分产品来看,公司1Q24变频器/伺服及运动控制器分别实现收入1.98/1.2亿元，同比增长3.9%/40.4%。
公司毛利率逆势高增创单季度历史新高，降本措施卓有成效。1Q24期间公司毛利率同比+1.9ppt,环比+1.7ppt至40.1%,但考虑到2023年公司变频器毛利率高于伺服及运动控制器业务14.53%,海外业务毛利率高于国内业务16.64%；一季度毛利率提升主要由于销售结构变化，国内毛利率提升，而海外收入下降（由于海外大客户收入确认时间影响）。净利润率提升至16%点多，主要由于退税增加和其他收益增加，以及财务费用减少。伺服产品毛利率提升至31.78%，主要由于持续降本。海外毛利率比去年同期增加4%，达到52%；国内增加2%，整体毛利率提升。
毛利率方面，预计私服业务在未来几年将逐步恢复到30%到35%的增长，变频器毛利率变化不大，整体毛利率预计在36%到38%之间浮动。
2、4月份公司订单延续Q1增速，30-40%增长；5-6月份是传统旺季，订单增长不会低于4月份增速；目前公司处于满产状态，明年新产线回投入使用，应对明年订单增长；
下游主要是纺织、机床行业增长较快，35%左右增幅，3C行业增速也不错，中车订单也在增长；建筑起重板块订单有下滑；机床市场70-80亿规模，Q1公司做了3400万收入，全年1个多亿收入，占行业比重还较小，会抢占一部分日本企业的份额；
3、产品结构优化：公司新开发的高端产品刚刚面世，主要针对欧美市场为主；亚非拉地区的产品用目前国内的产品平替就行；Q1公司海外收入7700万，占比约24%，后续会持续增长，海外业务增速高于国内，全年海外收入占比有望达到30%。2023年公司在全球共计共有304家经销商，40多家是海外经销商；海外市场主要靠经销商拓展，目前主要靠一带一路国家，后面重点转向欧美市场，特别是欧洲，预计下半年出货量将增加。
4、公司24Q1研发费用0.46亿元,同比+49.5%,研发费用率接近14%;截至24Q1,公司研发人员544人,占公司总人数的33.75%,公司累计获得有效专利204项(其中发明专利48项)。2023 年公司的研发费用1.64 亿元，占总营收12.55%，同比增长52.84%。公司始终坚守技术创新，已经在重工、轻工、高端装备等多个细分领域深入布局，并且在机器人、新能源、医疗等行业加快技术研发。
5、机器人业务：
机器人业务部预计今年出货业绩在1000到1500万左右，主要贡献来自移动机器人市场，人形机器人为主。机器人产品目前以协作机械为主，谐波减速器、空心杯+无框电机、动力系统、灵巧手、肘关节等产品，已敲定客户试用期，一体轮产品开始转向系统化和批量订单。定制化产品开发主要关注配合能力、迭代能力和批量量产能力，目前技术路线快速迭代，客户认可配合和响应速度。今年机器人业务预计小幅亏损或者盈亏平衡。
6、23年公司1.9亿利润，行业给公司24、25年利润预计分别是2.5、3.4亿，复合35%的增长，24、25年估值24、19倍（汇川技术市场预期24年收入380亿、利润57亿，20%增长，29倍估值；25年利润20%增长，23倍估值），伟创电气给24年32倍估值、25年28倍估值，1年50%空间。