来源：香港万得通讯社
香港万得通讯社报道，沿着混合所有制改革和国有资本监管方式改革这两条主线，各地的国企改革正在省级和市县级国企层面全面加速。截至目前，已有超20个省份公布了国企改革方案。此外，中央经济工作会议已于12月9日召开，业内分析，此次会议上，国企改革也有望成为会议讨论的重头戏，2015年国企改革有望迎来新的突破。
今年以来国家层面央企改革顺利推进
2014年7月，国务院公布六家央企作为“四项改革试点”，标志着央企改革的大幕正式拉开。地方国企方面，从年初至今已有25省市公布国资改革方案。目前，6家试点央企已提交具体改革方案，待审议通过后有望作为样本在央企推开；而国企改革指导意见有望在年末出台，为地方国企改革实践中遇到的问题找到解决方案，从而更快推进国企改革的实施。
除此之外，各部委分别制定国企改革相关规划，国资委制定《中央企业布局结构调整总体方案》，发改委牵头制定混合所有制相关意见草案，财政部下发《国有及国有控股金融机构高管和员工持股计划管理办法》；政治局会议通过《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》，直指改革之重要环节，10月中央深化改革小组组织调研各地国企改革。
另一方面，不完全统计发现，涉及能源、电信、金融、电力等领域的央企改革也在自下而上的推进。中央企业负责人薪酬改革方案已获得通过，职务消费等旨在规范国企高管在职消费的尝试也在准备中。
日前，国务院国有重点大型企业监事会主席季晓南在2014年中国资本市场法治论坛上透露：由发改委牵头制定的混合所有制改革办法已经讨论通过，有望于近期出台；国务院国有企业改革领导小组已经正式运行。业内分析，制约国企改革核心内容混合所有制推进的桎梏已被破除，改革可能迎来全面加速的转折点。
超20多省市国企改革推进 混合所有制改革为重点
地方层面，已经公布的地方国企改革方案大都会包括六大方面的内容：国企改革总目标、引入非公经济、企业治理结构提升、监管方式转变、区分不同国企功能、经营收益上缴等，但各个省份在具体实施目标和方法上有所区别。基于国企质量、市场化意识的深入程度和改革意愿等角度，目前上海、北京、广东、安徽、江苏和浙江的国企改革进程相对更快。
梳理发现，多地国企改革方案提出加快混合所有制改革，引入民资成为亮点。上海国企改革方案提出，混合所有制改革是重头戏，旨在推进企业上市，提升运营管理质量，建立国资流动平台与优化国资布局和结构也都是上海市国企改革的重要内容。
江苏国企改革方案中提出，一方面，在国有资本持股比例和各类资本参与混合所有制改革的实现形式上不设限制；另一方面，江苏和其他五个省市一起，成为第一批混合所有制改革试点省份，明确提出将国有资本持股比例在50%以下的国企定义为混合所有制企业，并逐渐放松管制，对其施行“负面清单”制的市场化管理。此外，日前重庆国资启动混合所有制改革以来首次进行项目集体签约。当天共有28个国资混改项目进行集中签约，总金额达835亿元。重庆国资委称，这次集体签约涉及民营企业13个；其中签订正式协议项目15个，金额272亿元。
兴业证券策略团队认为，央企与地方国企改革应该采用不同的投资思路。央企改革带来的投资机会关键在于激励机制改变和反腐带来的效率提升。而地方国企改革的重点在于优化产业布局，将资本集中到优势产业、从不具有优势的行业中退出，有利于提升效率、盘活存量资产、推动经济转型。未来几年，地方国企的资本运作、并购重组将非常频繁，从而给相关上市公司带来投资机会。
改革成为A股国企公司估值提升新变量
兴业证券认为，2014年以来A股国企改革机会陆续浮现，上市公司受益国企改革的机会频频出现，比如受益集团资产证券化、受益国资调整布局通过借壳等方式从传统行业转型、引入PE作为战略投资者以及各种形式的股权激励等。2015年随着国企改革顶层设计取得突破，中央和地方政府积极推动，国企改革加速发力，给A股带来的相关机会将更丰富更精彩。
Wind资讯数据显示，从央企和地方国企上市公司的市值分布来看，央企主要集中在上游能源（石油天然气、煤炭） 、金融（银行、人寿保险） 、物流运输（航空、海运） 、公用事业（电力） 、电信、国防等关系国家安全和国民经济命脉的重要行业，并在这些领域中实现着较高的垄断权。而地方国企则扎堆在金融 （银行、证券、多元化保险） 、物流运输（运输、交通基础设施） 、公用事业（燃气、水务）、饮料、媒体、汽车等重要行业中偏下游和消费，以及竞争性较高的子行业。
广发证券预计，此轮国企改革将会按照先易后难、先竞争后垄断的顺序推行，竞争性行业将是未来国企改革的先行部分。如比较容易在公司治理改善后业绩提升，更容易得到外部资本青睐的消费与新兴产业，诸如生物医药、电子、餐饮、商业贸易、轻工制造、汽车、信息设备等行业。
附：地方国企改革方案主要内容及券商推荐标的
网页链接