倾听资金的声音20240318学习笔记
如果要说逼空，只有现在才是标准的逼空。周末市场吹了好多逻辑和标的，要是按照过去的思维，一般周末吹的人就是周一打算卖给你的人，但很难得的，这周末的每一个标的，都感觉好有道理，加了一堆自选，但是还是自己的标的最好！
全A指数走了一天没有回撤的上攻，微盘股赚钱效益尤其好，但看所处的位置，这是突破走势，完全没有必要为短期快速上涨而紧张，保证仓位和龙头标的是最重要的。不过传统龙头AI有点走不动了，大家担心晚上的英伟达GTC可能就是短期高潮，但飞行汽车等新龙头战力强悍，即便AI调整，市场应该也有足够多的做多力量轮动。
只要市场有行情，抓钱效应足够持续，成交额不萎缩，那就没有什么可担忧的，唯一要考虑的就是尽量别卖飞，另外一个就是把仓位尽量迁移到有真正基本面的方向，或者是产业政策强力立挺的方向，毕竟跟踪下来，可能后续的看点还是蛮多的。和two meeting前普遍的保守不同，虽然仍然不看好以房地产为代表的整体经济的复苏，但有足够多的亮点和热点可以挖掘，市场并不是没有基本面机会的。
闲暇无事，就在思考一个更框架的问题，就是未来市场会向哪个方向走。周末村里关于金融市场的监管和制度做了一系列报告，有兄弟认为，这个可能会导致未来风格向机构化迁移，小微盘庄股妖股未来要遭殃。之前也有兄弟很早就说未来方向是大票，小票没有搞头。个人觉得这些观点的问题在于，都是基于一些表象，或者语言的“我感觉”，“我认为”，实际上面对市场，大多数的“我认为”、“我感觉”一分钱都不值。
还是应该思考，决定未来市场方向的底层逻辑。
个人觉得，其他都是屁话，只有一个要素是关键，就是未来钱往哪个方向去。而这里的钱，指的可以叫“聪明钱”，而不是大众的钱，实际上前者的钱可能是规模最大的，也是在不断膨胀的，因此这种钱才有定价权，而大众的钱最多也就是个跟随。简单直白点说，就是一直赚钱的钱，才能决定方向，至于一直亏钱的钱爱咋想咋想。
这个话题的源头，是一个大佬之前和我讨论华为车的一些观点，大家思路出发点有差异因此在一些细节上有分歧，大佬最后说了一段话，核心意思是，汽车是个大行业，在这里面有非常多的大师，因为看准了车企车型的大趋势，在汽车领域赚了大钱。而IT很多人都还是赚的偷鸡摸狗的小钱。这两边的钱的规模是差距悬殊的，思维能力也是差异巨大的。要多听赚钱多的一方的人怎么思考问题的，人家才是事实证明过自己正确的力量，而屌丝TMT狗还是要认清自己的身份。
虽然话不算好听，但这段话的意义真的是值得记忆一辈子的。资本市场本来就是一个以结果论英雄的地方，哔哔赖赖再多长期业绩差的玩意也只能去做自媒体，没有资格对市场指手画脚。所以只有聪明钱，在去的方向，才是长期的方向。
那我们数一数未来哪里有钱，钱会去哪里？
1、保险等大资金的钱。市场一直YY保险资金入市，接着这波guzai确实也进来了一批。我目测，红利等资产大部分是保险等大资金买起来的，所以这些真的是聪明钱。从政策趋势和投资界共识来看，未来真正赚现金流和分红率高的资产还是会被市场合理定价的。因此这个方向是可以持续的。而且在国债收益率长期下降的趋势下，这些大资金的预期收益率也不会很高，容忍度会比较强。
2、指数基金的钱。借着救市，可以明显看到沪深300，和国证A50的ETF规模快速扩大，而且不同于中证2000买完就赎回，这些大指数白马的ETF是没有赎回的，而且我估计会引导未来普通投资人长期购买持有300和A50。考虑到投资者这几年对公私募投资机构的极度不信任，包括量化在年初的失败，可能指数投资在中国未来也会复制美股的历史，如果这样对大票确实是有利的。只是有一些过去设计失败的指数，如上证50，可能会被A50取代。
3、Gongmu基金的钱。Gongmu的风格很多变，有买红利的类保险，也有很多指数，还有一些量化。但gongmu的主流是所谓的价值成长投资，短期这个风格可能不太会快速改变。但用我的语言来说，这套模式的核心就是：
A、基本只看利润表，对资产负债表和现金流量表关注相对小很多，分红表原来不看
B、基本可以定义为以业绩为核心驱动力的主题投资，和以概念为核心驱动力的主题投资，和以连板交易为核心驱动力的主题投资，我认为有一定差别，但差距绝对没有想象中那么大（如果不看现金和资产表，那么业绩可能只是应收账款或者在建工程，或者是减持的工具，对投资者没有想象那么好）
C、纯相对收益，是把钱当快乐豆打的。所以会有宁德时代2060年估值，贵州茅台无限期DCF等故事。
所以短中期，预期基民申购不会太积极，甚至后续到回1时刻还有赎回潮。但也不排除业绩太好之后，又销售一把，但那可能是明后年的事情了。
4、柚子的钱，其实也是散户的钱。很多人觉得未来微盘股没戏了，概念炒作没戏了。但现实我看柚子大哥们赚钱还是爽YY，新加入的股民，已经对学习什么价值投资不再感冒，而都是来学习龙头战法，个股挖掘的（从雪球和韭研公社的火爆能看出这种趋势）。那你凭什么说，这套投机打法未来没有空间呢？特别是如果量化真的萎缩了，在这个领域抢食的又少了一个，也可能是好事。我的意思是，如果微盘股还有明显赚钱效应，那么不太好因为一些似是而非的逻辑盲目判断这些炒作机会就没有了。事实证明，只有亏钱效应能消灭一个投资机会，而赚钱不会。
5、量化的钱。这个说实话，还真看不懂，也看不明白，回头来看，每年量化在被教育后，通过算法和收益率最终选择的方向，在爆雷之前都是明显趋势增强的。所以量化的行为，还是值得跟踪，不过确实还不熟悉，还看不清楚。
结论就是回归投资本质，如果是真的价值投资，那就需要赚真钱（有真实的现金流）且给投资者分红（给投资者的现金流），半真不假的伪价值投资和概念投机差别不大，比拼的是哪个的赚钱效应更强，在赚钱效应未区分出胜负之前，不要自己过度YY。
市场的观点，就是继续做，做到不能做，做到明显有高估为止。向自己坚信有基本面的方向迁移，向市场一致认同的龙头板块迁移。
ETF：最近很少见到如此完全不回头，不回撤的强势走势了
全A指数：这么明显的突破走势，一定不能怂
月线：说实话在春节前我是完全不敢想象，真的你那个站回GY线之上的
国债利率：看这个趋势，红利还是要找机会低吸
微盘股：在彻底完成反弹前，坚定做多
涨停家数：
市场宽度：低空经济，终成大器
市场高度：觉得弱，走的强，就说明一切
成交额：再度放量，这么看确实只有万亿以上的市场值得做，这个应该作为铁律记录下来
近期强势龙头：龙头越来越多，还是没找到比较规律的参与方法
涨跌家数：
美债利率：
人民币汇率：
中信净空单数，转发自【老狗研道】
今日净买入1117手空单
【重要提示】本文仅是个人复盘笔记。文中所提及任何观点及个股仅是举例，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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