看似客观的言论里，包含了不少私货，或者是知识盲区。
第一、自营品到底需要多少投入
直播早已改造了供应链的生态，物流、包装、产品定制已经是家常便饭，生态很成熟。做一款普通的自营品，不考虑人员工资，硬性支出相当少。一款产品投入几百上千万那是特指爆款产品，例如烤肠等。但是这种产品往往是现金奶牛。
第二、把转型中的调整，描绘成永久失速
好的公司最终是靠产品说话，不是靠网红。公司一直在未雨绸缪，筹备失去网红这个便宜流量的时候，怎么能生存下去。公司投流也好，发福袋也好，我理解都是很正常的。包括现在搞拼团拉新。以后可能还会有线下的动作。现在哪怕有些狼狈，但是这时候也是公司从靠运气变成靠实力的关键节点。
第三、投资不是简单的看是不是有利润，是不是商业模式好。因为再好的模式，只要是人人都看懂的，早就price in了。
最后说点个人看法。股价现在往上往下都有可能，大跌的可能性也不是没有。但新东方有足够的韧性把这事做好。如果说国内有企业能接近山姆超市，那一定是东方甄选，而不是盒马，七鲜那些。